库存观市

[库存看钢市] 库存降至历史低位 钢价仍将易涨难跌

2017年11月27日16:27   来源:西本新干线
摘要:综合来看,当前国内钢材社会库存和钢厂库存都处于历史低位,钢厂限产风潮已经从华北蔓延到安徽、江苏等华东地区,将加剧本就供应短缺的华东市场资源紧张程度,预计短期国内钢价仍将易涨难跌。

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上周(11月17日—11月24日)西本——钢材指数大幅上涨,周五收在4530元/吨,一周上涨170元/吨,刷新9月初的高点,创下2012年初以来的新高。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,上周国内钢价全面大幅上涨,华东市场价格领涨全国。截止11月24日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4472元/吨,一周上涨118元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在4590元/吨,一周上涨200元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4860元/吨,一周上涨110元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4330元/吨,一周上涨150元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4620元/吨,一周上涨170元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4570元/吨,一周上涨110元/吨。

期货方面,上周螺纹钢期货在现货强势的带动下,全周大幅上涨。最终周五螺纹钢主力合约RB1805收盘价格为3814元/吨,较前一周五收盘价上涨182元/吨。上周主力合约RB1805日均成交量为378万手,较前一周减少17万手;周五收盘持仓量约为236万手,较前一周五增加16万手。在宏观和产业逻辑的对垒中,近期产业逻辑占据上风,市场表现出明显的现货拉着期货上涨的局面。现货端整体表现强势,成材端螺纹社会库存及钢厂库存均处于历史低位,现货价格短期仍将易涨难跌,也将有望拉动期货市场继续走强。

上周钢材现货、期货均大幅上涨,那么本周钢价走势如何?当前钢厂库存及市场库存均降至历史低位,能否推动钢价继续上涨?安徽、江苏地区钢厂纷纷宣布停产检修,限产范围扩大会否引起资源供应更加紧张?在进入本期具体讨论之前,首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示:11月24日沪市螺纹钢库存总量为18.5万吨,较上期减少0.1万吨;线材3.3万吨,较上期减少0.55万吨;盘螺6.1万吨,较上期减少0.4万吨。综合来看,本期沪市建筑钢材库存总规模为27.8万吨,较上期减少1.05万吨。上周申城资源规格紧缺,下游采购情况有所减少,西本新干线监测沪市线螺周终端采购量环比回落6.48%,钢厂到货量不多,整体库存继续下降,尤其是线材、盘螺库存下降较为明显。

二、总结分析

纵观全国市场,本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为337.8万吨,减少26.8万吨,减幅为7.35%;线材库存量为98.2万吨,减少12.95万吨,减幅为11.65%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看,本期全国综合库存总量为836.15万吨,较前一周减少51.3万吨,减幅为5.78%。目前的库存水平较去年同期减少18.85万吨,减幅2.2%。上周库存降幅尽管环比有所趋缓,但依然呈大幅下降态势,全国钢材市场库存量已降至历史低位,低库存对钢价走势形成强烈支撑。

据中钢协统计,2017年11月上旬会员钢企粗钢日均产量180.17万吨,旬环比增加1.22万吨,增幅0.68%;全国预估日均产量228.99万吨,旬环比增加0.95万吨,增幅0.42%。 截止11月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1197.20万吨,旬环比减少21.25万吨,减幅1.74%。11月上旬会员钢企粗钢日产环比变化不大,预计中下旬会出现较明显下降。同时,11月上旬末钢铁企业库存较去年同期减少94.3万吨,减幅7.3%,处于2013年2月中旬以来的最低水平。与去年同期相比较,全国钢材市场库存减少19万吨,钢厂库存减少94万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期减少113万吨。当前无论是钢厂库存还是社会库存,都处于多年来的最低水平,库存低位也是推动近期钢价上涨的最重要因素。

据了解受环保影响,安徽省内钢厂分别接到限产通知,限产时间到12月31日结束。其中马钢于12月8日开始检修30天,日均影响铁水约0.9万吨;马长江高炉限产30%-35%,日均影响铁水量0.3万吨;新兴铸管于11月25日检修一座1280高炉,检修时间30天,日均影响铁水量0.38万吨。铜陵富鑫限产不低于30%,预计12月1日开始检修一座高炉,检修时间30天,日均影响0.15万吨。芜湖富鑫,桂鑫都有接到限产通知,限产方案正在制定中。另外,徐州市环保组近期已经入驻徐州区域部分钢厂,近期预计采取异地抽查的方式进行例行检查。目前徐州东南限产30%,预计影响日产量1800吨左右;徐州东亚限产30%,预计影响日产量2000吨左右;徐州华宏暂未收到限产通知,如限产,预计影响日产量2000吨左右。近期限产风波从华北开始蔓延至华东,对钢厂产量的影响或超出市场预期,供应收缩也将持续对钢价走势形成提振。

综合来看,当前国内钢材社会库存和钢厂库存都处于历史低位,钢厂限产风潮已经从华北蔓延到安徽、江苏等华东地区,将加剧本就供应短缺的华东市场资源紧张程度,预计短期国内钢价仍将易涨难跌。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来

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