媒体关注

《新浪财经》引用西本新干线首席研究员邱跃成观点

2017年11月21日08:49   来源:新浪财经
摘要:西本新干线的分析认为,由于目前产业链库存处于低位,近期的库存降幅超出预期,随着北方钢厂采暖季限产的全面展开,市场资源供应偏紧的局面可能会进一步显现。“钢价上涨驱动依然较强,但也需关注采暖季工地停工后对需求的影响情况。”对此,西本新干线高级研究员邱跃成表示。

越到年底淡季越“捉摸难定”,何况今年还叠加采暖季的不确定因素。

进入11月份,大宗商品市场虽然在前期的下跌趋势下未能突破前期的低点,转而震荡上扬,但高点也未能突破前期的盘整区间上限,追踪国内一篮子商品价格表现的文华商品综合指数延续在9月底来形成的震荡区间盘整。

主要大宗商品中,工业品的冲高回落“过山车”尤为明显,包括钢材、铜等金属价格都一度从10月底的低位有所上涨,其中铁矿石期货价格一度回到460元上方,钢材期货价格也回到每吨3800元上方,基本金属的镍期货价格甚至升至两年多来的新高,突破10万元/吨的整数关口。

但随着传统淡季临近,加上市场预期的采暖季限产,以及最新公布的宏观经济数据回落等因素的影响,市场敏感的工业原材料大幅回落,商品综合指数两个交易日跌幅超2%,创下2个月来的最快跌幅。

数据显示,在11月15日,金属镍期货价格早盘即跌停,盘中虽打开跌停但尾盘再次封于跌停,由于镍的单价本身较高,短短两个交易日,镍价的跌幅每吨超过5000元,使今年来镍期货的涨幅回到10%以下。

同时包括有色金属的锌、铜等都大幅回调,拖累有色金属板块综合价格大幅回落,基本重新回到了两个月前的水平,市场综合价格也依然徘徊在8月份来形成的震荡盘整高位区间里。

业内分析人士认为,金属镍市场大跌,一方面是随着前期利好的释放,镍价短期涨幅过大,从9月初以来,镍价曾从每吨8.4万元附近升至10万元上方,投资者的获利了结已使市场的涨幅回落。而另一方面,在宏观数据较利空的环境下,系统性的风险释放叠加获利盘的压力,使镍价的波动剧烈。

国家统计局此前公布的数据显示,10月份全国规模以上工业增加值同比实际增6.2%,增速较9月份的数据回落0.4个百分点,高于去年同期,同时一系列的金融等方面数据也有所回落,虽然10月份受假期因素影响,实际上总体依然平稳向好,但市场情绪依然受到带动。

在业内人士看来,实际上前期镍价之所以能上涨连创新高,与年底各类年会上,对新能源的发展前景带来的镍需求上涨一致性预期密切相关,但实际上新能源产业对镍的需求占比依然偏低,其中电池中对镍的需求占比不超过5%,因此良好的前景预期更多还需要更长的时间才能达成,在市场预期达到高点而市场仍难以兑现后,回落也成为一种必然。

加上在其他市场中,此前市场预期的采暖季限产,随着11月15日开始正式实施,市场前期炒作的供应下降等预期也最终兑现,在缺乏新的支撑因素情况下,利好出尽使得市场也有所回落。

到目前,不少分析机构都认为,原材料市场下一步仍需等待进一步方向指引。“采暖季的限产执行情况、淡季需求的情况以及宏观数据带给市场的博弈或会更激烈。”上海一家私募研究部门负责人表示,在缺乏统一指引的环境下,主要原材料市场运行无疑会更回归基本面。

对于关注度较高的钢材市场,西本新干线的分析认为,由于目前产业链库存处于低位,近期的库存降幅超出预期,随着北方钢厂采暖季限产的全面展开,市场资源供应偏紧的局面可能会进一步显现。“钢价上涨驱动依然较强,但也需关注采暖季工地停工后对需求的影响情况。”对此,西本新干线高级研究员邱跃成表示。

据西本新干线的测算,实际上采暖季限产对粗钢产量的影响约3000万吨,对需求的影响约1700万吨,存在供需缺口约1300万吨。而在供需缺口的弥补途径中,非限产地区高炉、电炉复产和出口回流,大概合计1300万吨,行业基本能达到供需平衡的格局。

有分析人士也指出,前三季度“2+26”城市的PM2.5指数大多不降反升,加上从行业的角度看,随着限产铺开,钢厂为尽量减少这一因素对企业利润的影响,挺价意愿也较强,对钢价也有一定提振。

对于8月份来大幅飙涨的电解铝,市场预期仍可能维持在相对高位。“最近铝价有所回调,一定程度上是市场对于限产利好出尽的一种反应。”的分析认为,后期仍要关注限产执行后的力度和进度,如果减产的执行力度较大,价格可能也会有所反弹。

相关链接:http://finance.sina.com.cn/roll/2017-11-17/doc-ifynwnty3713868.shtml 

免责声明:西本资讯网站刊登本图文出于传递更多信息的目的,旨在为满足广大用户的信息需求而采集提供,并非广告服务性信息。页面所载图文不代表本网站之观点或意见,仅供用户参考和借鉴,不构成投资建议,如有侵权,请联系删除。投资者据此操作,风险自担。

法律提示:本内容系www.steelx2.com编辑、整理,转载需经授权,若需授权必须与西本资讯与作者本人取得联系并获得书面认可,并注明来源。如果私自转载,西本资讯保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。

全国主要城市行情地图