原料预警

11月10日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2017年11月10日13:07   来源:西本新干线
摘要:从下周起,京津冀及周边“2+26”城市采暖季错峰限停产措施将进入实质性实施阶段,对各原料品种影响不一。其中,北方地区钢铁和焦炭供需双降,钢厂库存水平不高,对煤焦价格走势影响相对有限;进口铁矿石面临国内需求减弱和国外矿山继续增产的双线压力,市场信心相对不足,短线再度回调的概率较大;废钢市场受到铁水成本下降的影响,涨势将逐步趋缓。

本期观点:限产影响需求 原料弱势震荡

时间:2017-11-13—2017-11-17

● 市场回顾——钢坯外矿小幅反弹,焦炭趋稳废钢坚挺;

● 成本分析——钢材走势强于原料,钢厂利润再度扩大;

● 库存分析——商家亏损限产惜售,铁矿双焦库存略降;

● 综合观点——错峰限产影响需求,原料市场小幅震荡。

一、本周国内原料市场回顾

经历近期连续调整后,本周国内铁矿石和焦炭市场逐渐企稳,在部分钢厂补库以及上半周期货市场连续反弹带动下,商家挺价意向明显;钢坯和废钢市场实际成交情况相对较好,价格以小幅上涨为主。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内钢坯市场价格稳步攀升,下游轧材企业需求有所起色。截止本周四,唐山市场普碳方坯出厂价格为3710元/吨,20MnSi方坯出厂价格为3900元/吨,较上周末上涨100元,直发情况较好;江苏市场20MnSi方坯价格在3860元/吨左右。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业的开工率上升2%至67%左右;型材调坯企业开工率上升5%至31%左右,建材调坯企业开工率下降4%至29%左右,总需求量重新高过供应量,钢坯商家顺势挺价。不过,由于周四期货上涨受阻后多少影响了商家的心态,且目前钢坯库存和价格都相对处于今年二季度后的高点,市场观望情绪加剧,预计下周高位震荡整理的可能性较大。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格高开低走,周初普氏62%粉矿价格大涨3.85美元至63.9美元/吨(CFR),此后受到北方钢厂限产和期货市场走弱的影响,市场成交逐渐趋弱,价格持续小幅阴跌,至本周四,普氏62%指数收于62.5美元/吨(CFR),较上周四上涨2.45美元。国产矿价格小幅波动,河北地区铁精粉出厂价格保持665元/吨,多数矿山处于限产状态,当地矿山企业产能利用率较上周下降2%至44%;安徽地区铁精粉出厂价格下跌20元至560元/吨,华东地区矿山企业产能利用率维持在70%左右,整体库存水平略有上升。据海关统计,10月我国进口铁矿石数量环比下降25%至7479万吨,同比下降1.6%。受钢厂限产影响,本周北方六大港口铁矿石到货量较上周下降20%左右,库存降至1.36亿吨左右。此外,据澳大利亚部分中小矿山三季度数据显示,其低品位矿(58%)完全成本较二季度上升2-3美元,对比目前中国港口现货价格,实际已经亏损20元左右,因此矿价继续下跌空间相对有限。预计下周进口矿价格将呈震荡偏弱态势。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场相对稳定,虽然一些钢厂提出降价要求,但由于临近煤炭交易会,大矿价格变动不大。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格在1390-1440元/吨;河南地区主焦煤出厂价格保持1500元/吨左右,永城瘦煤出货缓慢,价格下跌100元至1330元/吨(汽运)。进口方面,澳大利亚峰景煤对我国出口报价稳定在181美元/吨(CFR),成交依然偏弱。本周国内焦炭市场跌势逐渐趋缓。山西地区二级冶金焦出厂价较上周末下跌50元至1450元/吨,河北和山东地区二级冶金焦价格保持1650-1700元/吨,河钢虽然周初降价100元,但属于补降,对市场影响不大。目前国内焦企已经普遍亏损,惜售挺价情绪增强,部分区域钢厂库存有下降的情况,近日双焦期货大涨更是提振了市场信心。预计下周国内市场焦炭价格将小幅波动。

废钢:

本周国内废钢市场保持坚挺,由于近期废钢与铁水成本走势背离,华东部分钢厂再度提高电炉铁水比,导致市场价格涨势趋缓。截止本周五,江浙地区重废(>6mm)价格保持1940-2000元/吨,边角料价格为2020-2040元/吨,大部分钢厂采购价格维持稳定,山东少数钢厂因限产,采购价格下调20-30元。两湖、两广地区重废主流价格保持1930-1990元/吨,河南部分钢厂补涨50元左右;北方区域废钢资源依然紧俏,河北唐山重废价格上涨20-50元至1920-2000元/吨,辽宁地区重废价格保持2100元/吨左右。据废钢协会统计,前三季度全国废钢比达到15.85%,同比提高5个百分点,但由于近期国内焦炭价格累计跌幅达到600元/吨左右,废钢与铁水成本拉开300元/吨以上差距,部分钢厂对于高价资源的接收能力已经有所减弱。预计下周国内市场废钢价格将以窄幅波动为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

受进口矿价格超跌反弹带动,本周国内钢厂生产成本略有回升。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本约为2581元/吨,较上周末回升8元/吨;短流程钢厂(不考虑铁水比)三级螺纹钢生产成本在3250元/吨,较上周末上升20元/吨左右。本周国内钢材市场震荡回升,截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4082元/吨和4180元/吨,分别较上周五上涨66元/吨和25元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利1122元/吨,较上周末上升17元;热卷毛利连续2周缩小,现为1220元/吨,较上周下降24元/吨。若按当期成本计算,螺纹钢和热卷毛利在1400-1500元/吨,较上周扩大20-40元。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),虽然目前钢厂受到环保限产影响,但由于前期原料价格跌幅较大,供应商普遍亏损,挺价意向增强,本周钢厂到货情况一般,进口矿、焦炭、炼焦煤的库存都略有下降。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周黑色期货市场总体是先涨后跌,双焦偏强,期矿偏弱。目前期矿在470元上方压力区资金抛压增加,多头挺价积极性减弱,预计短线仍有调整空间,从而加大现货市场的压力。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

从下周起,京津冀及周边“2+26”城市采暖季错峰限停产措施将进入实质性实施阶段,对各原料品种影响不一。其中,北方地区钢铁和焦炭供需双降,钢厂库存水平不高,对煤焦价格走势影响相对有限;进口铁矿石面临国内需求减弱和国外矿山继续增产的双线压力,市场信心相对不足,短线再度回调的概率较大;废钢市场受到铁水成本下降的影响,涨势将逐步趋缓。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2017/11/10

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