每周预警

9月8日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2017年09月08日11:19   来源:西本新干线
摘要:目前国内钢材市场已进入金九传统消费旺季,但在环保督查及楼市调控加码的情况下,终端需求旺季不旺,社会库存连续累积,在一定程度影响了市场信心。不过当前有关环保、安全、采暖季限产等题材依然不断涌出,市场供应收缩预期依然强烈。短期国内钢价或将延续区间盘整走势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4330-4390元/吨区间震荡运行。

本期观点:需求平淡 延续盘整

时间:2017-9-11—2017-9-15

预警色标:蓝色

●市场回顾:终端需求旺季不旺,现货钢价先涨后跌;

●成本分析:矿价下跌煤焦续涨,钢企盈利维持高位;

●供需分析:钢厂检修有所增多,社会库存继续上升;

●宏观分析:环保题材依然密集,央行操作削峰填谷;

●综合观点:目前国内钢材市场已进入金九传统消费旺季,但在环保督查及楼市调控加码的情况下,终端需求旺季不旺,社会库存连续累积,在一定程度影响了市场信心。不过当前有关环保、安全、采暖季限产等题材依然不断涌出,市场供应收缩预期依然强烈。短期国内钢价或将延续区间盘整走势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4330-4390元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格先扬后抑,市场整体以宽幅震荡为主。截至9月8日,西本指数报在4360元/吨,较上周末上涨70元/吨;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在4130元/吨,较上周末持平;而沪上优质盘螺代表规格报价4540元/吨,较上周末上涨20元/吨。

市场反馈,继上周末本钢高炉发生安全事故后,国内不少钢厂纷纷安排高炉检修。上周五夜盘钢材期货大涨,周末期间,唐山钢坯大幅上调70元/吨,对市场有着强有力的提振。周一开市,申城现货大幅上调,涨幅逾百元,大厂螺纹纷纷站上4200元/吨大关,再创年内新高。然而价格快速拉高后,终端接受意愿偏低,市场成交跟进不足,加上黑色系震荡转弱,随后几个交易日本地现货价格连续下滑,前期涨势基本消失殆尽。当前已进入9月消费旺季,但终端成交持续不见好转,社会库存连续累积,东北钢厂资源北材南下提前,对本地商家心态形成一定影响,部分有前期库存的商家开始考虑出货套现以落袋为安。预计下周申城建材价格或将小幅整理。

那么,下周钢价走势将如何变化?近期环保题材仍在密集发酵,对钢价能否形成助推作用?社会库存最近几周持续攀升,对钢价走势会否形成压制?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周国内钢价上半周全面大涨,下半周相继转跌,不过整体较上周末仍有较明显上涨。具体如下:

北京市场:本周北京市场现货报价先涨后调整,但整体价格重心上移,累计涨幅50-60元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4610元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4150-4160元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4070元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3980-4010元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4420-4440元/吨。

市场反馈,上周五期螺夜盘大幅拉涨,双休日期间唐山钢坯拉涨70元/吨,受此影响,北京现货市场信心大振,现货价格大幅拉涨100-120元/吨。本周随着期螺高位回落及现货成交量不足,市场商家心态转弱,现货价格逐步回调,累计下跌60-70元/吨,整体现货报价较上周仍高50-60元/吨。当前北京市场库存低位,钢厂挺价强势,商家对后市较为谨慎,恐高情绪加重,现货市场上涨乏力,下跌有限,整体处于高位盘整态势。预计下周北京市场偏弱盘整为主。

杭州市场:本周杭州建筑钢材价格先涨后跌,累计较上周末仍上涨30-50元/吨。现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4150元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源报价4090-4140元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4600元/吨左右。合格品螺纹售价在4000-4080元/吨,线材和盘螺4490元/吨左右。

市场反馈,周初,受周末唐山普碳钢坯报价大涨70元/吨,华东多家调价钢厂接连上调,其中马钢螺纹三日累计大涨110元/吨,钢市信心得到提振,杭州钢价上涨80元/吨左右,周边上海、合肥、福州等多地涨幅超百。周二至周四,基于钢市涨幅过快,部分工地因环保导致停工,终端采购需求不济,期螺1801合约承压回调,市场观望氛围比较浓厚,市场报价出现接连小幅松动。另据了解,中天9-2期计划量,螺纹6折(上期8折),线材和盘螺7折(上期7折);永钢9-2期计划量,螺纹8.5折(上期9折),线材和盘螺9折(上期9折);沙钢对螺纹9月份计划量不打折。预计下周杭州建筑钢材价格将小幅整理。

广州市场:本周广州市场先扬后抑,整体呈现涨势,各品种报价较上周累计上涨110-120元/吨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4680元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4630-4670元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在4750-4780元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4680-4710元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4780-4820/吨。

市场反馈,周一开市,外围市场继续上涨,广州市场报价大幅回升;周三,本地需求放缓,螺纹钢期货回落,部分资源价格出现松动,主导资源受钢厂挺价支撑,报价基本稳定;周四以后,需求继续下降,商家心态不佳,部分大户价格小跌。出货方面,本周,受台风影响,下游需求明显减少,市场出货情况不佳。据统计,库存大户日均交易量在1000吨左右,较上周下滑三成。其中,周一和周二有涨价刺激成交,周三以后出货量锐减。库存方面,受台风延误船只集中进港影响,本周广州社会库存终结下降势头,库存量较上周大幅回升。截至周四统计,广州主要仓库建材库存合计56.38万吨,较上周(51.05万吨)增加5.33万吨。其中,螺纹钢库存41.79万吨,较上周(41.02万吨)增加0.77万吨,线材和盘螺库存14.59万吨,较上周(10.03万吨)增加4.56万吨。线材和盘螺增幅较大,主要是因为东北、华北资源大量到港。综合来看,虽然当前主导钢厂挺价,但在期货走弱、库存增加,以及下游需求波动的影响下,经销商心态摇摆,预计下周广州市场建材价格盘整趋弱。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢价先涨后跌,上半周钢厂出厂价格普遍大幅上调,福建三钢、涟钢、韶钢等钢厂对出厂价格上调幅度超过100元/吨,下半周随着钢价转跌,部分钢厂出厂价格转而出现下调,其中山东、江苏地区钢厂价格下调幅度相对明显。浙江、山东环保影响要到9月中旬才结束,加上终端对价格接受程度依然不高,近期钢厂及市场库存均出现累积,部分钢厂压力有所加大,挺价信心较前期减弱。

从钢厂生产情况来看,上周本钢4747立方米高炉发生炉缸烧穿事故,加上胜宝高炉、柳钢高炉、新兴铸管脱硫烧结设备相继出现事故,引发市场对于环保加码及安全检查升级预期进一步增强,本周以来包括鞍钢、莱钢、天铁等一大批钢厂相继宣布将对生产设备进行检修,钢厂密集检修将对市场供应形成一定影响。近期京津冀及周边地区冬季采暖季限产措施陆续发布,同时环保部从 9月 1日已开始对“ 2+26”城市强化督查,国务院安委会督查组9月对各地区开展安全生产大检查工作情况进行综合督查,市场供应收缩预期依然较为强烈。

2、原材料

本周国内原料价格表现不一,其中焦炭、钢坯价格大幅上涨,进口矿价格小幅下跌,国产矿、废钢价格基本平稳。分品种来看:

钢坯市场:唐山钢坯价格在上周双休日期间大幅上涨70元/吨,进入本周整体围绕3800-3840元/吨一线小幅波动。上周下半周本钢、柳钢、新兴铸管等钢厂高炉相继发生事故,钢厂高炉检修增多,加之北方钢厂采暖季限产即将到来,钢坯供应收缩的预期依然强烈,支撑钢坯价格继续上涨。不过本周下半周成品材表现不佳,螺纹期货也连续下挫,对钢坯走势形成一定影响。预计下周唐山钢坯价格或将高位小幅整理。

焦炭市场:本周国内焦炭市场自山东、河北等地率先落实第八轮拉涨,幅度100元/吨,目前为止山西、东北,西北等地焦企全部拉涨100元/吨,为此,第八轮上涨基本全部落实,累计涨幅560元/吨。当前国内焦炭市场整体供需依旧偏紧,钢厂当前库存虽有所增加,但依旧处于低位,另由于担心10月份起焦企环保限产而供应不足,近期部分钢厂逐步提库。不过当前焦炭价格已处高位,下游采购心态在逐渐改变,贸易商方面存在恐高心态,高价接货积极性不高,而且一些前期存有库存的贸易商也急于出货兑现利润,港口准一级2350元/吨的高价位成交显得乏力。预计下周国内焦炭价格将高位平稳运行为主。

废钢市场:本周国内废钢价格基本平稳。本周成品材及钢坯价格震荡上涨,但废钢市场整体供应稳定,基本以持稳为主。考虑到当前国内钢价处于高位,钢厂利润丰厚,采购积极性较高,对废钢价格有一定支撑,但同时近期钢厂到货情况较好,库存有所增加,压制废钢进一步提涨,预计短期内废钢市场整体平稳,局部调整为主。

铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格基本稳定。当前钢厂利润高企,高炉达产率持续处于高位,对铁精粉采购维持较高积极性,库存多处在10天左右,当地铁精粉资源相对紧张。预计下周河北地区铁精粉价格将稳中有涨。进口矿价格先涨后跌。截止9月7日,普氏62%铁矿石指数为74.75美元/吨,较上周末下跌2.35美元/吨。本周进口矿总体成交尚可,贸易商手中资源不多,部分钢厂继续补库,高品、块矿、球团继续受到钢厂偏好,高低品矿差价维持历史最高值水平。近期由于双焦强势吞噬钢厂利润,钢厂现有库存下倾向保持一定采购力度但不愿再继续集中补库。本周港口铁矿石库存继续下降,据西本新干线监测,本周国内主要港口铁矿石库存量为13360万吨,较上周末下降30万吨,为连续第六周出现下降,不过本周库存降幅明显收窄。随着海外矿山发货量增多,下周港口铁矿石库存由降转升的可能性较大。预计下周进口矿价格仍将小幅整理。

海运市场:9月6日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1296点,较前一交易日大幅上涨46点或3.68%,连续四个交易日上涨。从今年以来的情况看,一方面国内经济增长好于市场预期,需求端维持强劲,另一方面则由于供给侧改革的进行,推升了国内部分商品价格,造成进口盈利拉大,提高了贸易商的进口积极性。除了商品因素外,国际船运业在经历数年行业整合淘汰后,行业环境有所改善,这有助于运费回升。从历史情况来看,BDI指数往往伴随着“金九银十”的临近而出现反弹走势。预计下周BDI指数仍将小幅上涨。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,本周申城钢价先涨后跌,市场成交情况也先强后弱,在高钢价情况下终端用户采购积极性整体不高。而浙江地区环保督查仍在进行中,上海地区不少工地由于石料缺货施工受到影响,市场整体出货量维持低位。

而从库存情况来看,本周沪市建材库存继续上升,江苏及东北地区钢厂资源到货较为集中,市场成交依然低迷。而从全国库存来看,本周全国螺纹钢库存连续第五周出现上升,受环保督查及楼市调控影响,各地成交普遍较为低迷,终端用户对当前的高钢价采购心理也发生一定变化,旺季库存仍持续累积,对市场心态将形成一定影响。

四、宏观分析

1、环保部表示,今年秋冬重污染天气提前形势不容乐观。从 9月 1日开始,针对“ 2+26”城市将开展“京津冀及周边地区2017-2018年秋季大气污染综合治理攻坚行动”强化督查。

2、中国工程机械工业协会挖掘机械分会9月6日发布的数据显示,8月份,挖掘机销量同比增长逾1倍,连续8个月保持超过100%的增长速度。其中,国内市场销量达7952台,同比涨幅为106.1%;出口销量757台,同比涨幅为49.6%。1-8月累计销售各类挖掘机械产品91439台,同比涨幅为101.1%。分析师普遍认为,基建拉动、更新换代需求、去年的低基数效应,以及出口增长等多种因素叠加为今年挖机销量持续高增长带来动力。

3、按照国务院安委会部署,国务院安委会组织 31 个督查组,由国务院安委会成员单位负责同志带队, 9月分赴 31 个省(区、市)和新疆生产建设兵团,对各地区开展安全生产大检查工作情况进行综合督查。督查的同时,对各地区安全生产大检查开展情况进行专项考评,结果纳入2017年度省级政府安全生产工作考核总评分。

4、9月5日下午,唐山市委召开常委会(扩大)会议,对本市秋冬季空气质量改善提出明确目标:全面完成“大气十条”考核指标,确保2017年10月至2018年3月,秋冬季细颗粒物浓度比2016年同期下降22%以上,重污染天数同比下降20%以上。唐山将在全市开展“五项攻坚战”:打好错峰生产运输、“散乱污”企业整治、散煤治理、面源移动源污染防控、水污染防治五项攻坚战;对采暖季钢铁产能限产及焦化、铸造、建材、运输等行业错峰生产和运输作出了明确规定,今年10月1日至明年3月31日,市内焦化企业出焦时间均延长至36小时以上;铸造企业及水泥、砖瓦窑、陶瓷等建材行业,采暖季全部实施停产。

5、截至9月4日,第四批8个中央环境保护督察组已完成对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵团)等省(区)的下沉督察任务,已约谈2914人,问责4129人。截至9月4日,8个督察组共收到群众举报44134件,累计向被督察地方交办转办29189件。根据督察安排,目前各督察组正在开展第三阶段督察。

6、9月5日,湖北省国资委发出“关于谨慎投资房地产的通知”,明确要求省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产要加快建设进度、销售进度,确保资金尽快回笼,降低杠杆。业内人士表示,国资委出手干预房地产十分罕见,这意味着房地产调控可能会继续加码。通知明确要求国企不再新投房地产,而且要尽快盖房子卖房子,加速资金回笼,这也意味着房企高杠杆拿地和买房人加杠杆投资行为不被允许。

本周有关环保、安全、采暖季限产等题材依然不断涌出。太原、天津、晋城、唐山等地均相继出台《改善环境空气质量“秋冬季”攻坚行动实施方案》,明确本地钢铁企业采暖季限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实;10月1日至明年3月31日,焦化企业出焦时间均延长至36小时以上。环保部从9月1日开始,针对“ 2+26”城市将开展“京津冀及周边地区2017-2018年秋季大气污染综合治理攻坚行动”强化督查;国务院安委会组织 31 个督查组,9月份赴 31 个省(区、市)和新疆生产建设兵团,对各地区开展安全生产大检查工作情况进行综合督查;目前第四批8个中央环境保护督察组正在各地开展第三阶段督察。环保治理和安全检查题材仍将持续发酵,并有可能会超出市场预期,对后期国内钢材市场走势仍将形成深远影响。

资金方面,周五央行不开展公开市场操作,由于当日无逆回购或中期借贷便利(MLF)到期,单日资金零投放零回笼。若按逆回购口径统计,央行本周累计净回笼3300亿元逆回购,“削峰”操作力度较大。但周四央行超量续作2980亿元MLF,向市场注入中长期资金。在对冲1695亿元MLF到期之后,当日净投放1285亿元MLF。此外,周三央行在公开市场开展400亿元逆回购操作,这是央行自6月20日以来首次开展28天期逆回购操作。央行超量续作MLF,并且超预期提前重启28天期逆回购,呵护流动性意图明显,有助于稳定季末资金面预期。总体而言,尽管后续资金面压力较大,但在央行“削峰填谷”的操作下,资金面大概率保持紧平衡态势。

五、综合观点

本周沪上钢价先涨后跌,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

其一、需求因素。目前国内市场已进入金九传统消费旺季,但在环保督查及楼市调控加码的情况下,国内钢材市场需求旺季不旺,社会库存连续累积,在一定程度上打击了市场信心。9月5日,湖北省国资委发出“关于谨慎投资房地产的通知”,明确要求省出资企业及其各级子企业所有在建、在售房地产要加快建设进度、销售进度,确保资金尽快回笼,降低杠杆。业内人士表示,国资委出手干预房地产十分罕见,这意味着房地产调控可能会继续加码。而近期天津发文要求2017年10月至2018年3月期间,全市建成区内停止各类建设工程土石方作业,引起市场对于采暖季限产不但影响供应,对需求也会形成明显影响的预期。预计下周国内钢材市场需求仍将难有明显起色。

其二、供给因素。上周本钢4747立方米高炉发生炉缸烧穿事故,加上胜宝高炉、柳钢高炉、新兴铸管脱硫烧结设备相继出现事故,引发市场对于环保加码及安全检查升级预期进一步增强,也成为上周末至本周初国内钢价大涨的一个直接推动因素。近期京津冀及周边地区冬季采暖季限产措施陆续发布,同时环保部从 9月 1日已开始对“ 2+26”城市强化督查,国务院安委会督查组9月对各地区开展安全生产大检查工作情况进行综合督查,市场供应收缩预期依然较为强烈,后期相关题材会否持续发酵,依然值得关注。

其三、成本因素。本周钢价震荡上涨,铁矿石小幅波动,煤焦价格大涨,钢厂盈利有所扩大。本周西本钢材指数上涨70元/吨,同期成本指数上涨7元/吨,目前江苏地区螺纹钢生产企业平均毛利达到1215元/吨。据中钢协统计,1-7月份会员钢铁企业累计实现利润703亿元,销售利润率为3.41%,当前钢企利润已处于2008年以来同期的最好水平。当前市场对采暖季高炉限产预期强烈,对原料需求形成明显利空。短期成本或将对钢价走势形成一定拖累。

综合概括而言,目前国内钢材市场已进入金九传统消费旺季,但在环保督查及楼市调控加码的情况下,终端需求旺季不旺,社会库存连续累积,在一定程度影响了市场信心。不过当前有关环保、安全、采暖季限产等题材依然不断涌出,市场供应收缩预期依然强烈。短期国内钢价或将延续区间盘整走势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4330-4390元/吨区间震荡运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2017/9/8

免责声明:本文仅代表作者本人观点,西本新干线网站刊登本文出于传递更多信息的目的,对文中陈述、观点判断保持中立,并不意味赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

法律提示:本内容系www.96369.net原创标记,转载、内容选择需经授权,若需授权必须西本新干线与作者本人取得联系并获得书面认可。如果私自转载本文,西本新干线保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。

全国主要城市行情地图

涨跌看板

您认为下周(9月25日-9月30日)沪优质螺纹价格走势: