每月预警

2017年7月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2017年06月30日12:34   来源:西本新干线
摘要:近期国内钢材市场库存降幅较大,资金面则有放宽的迹象,7月份钢材市场整体预计仍是震荡偏强的格局,这对于原料市场无疑是有力的支撑。但另一方面,7-8月份属于钢厂的集中检修期,加上7月份环保督查力度可能会加大,原料市场需求将会受到一定影响,特别是华东和华北地区,原料价格反弹空间将受到抑制。预计7月份,钢坯、废钢会继续追随钢材市场走强,铁矿石和焦炭将以小幅回升为主,炼焦煤仍有补跌的空间。

本期观点:钢厂补充库存 原料震荡回升

时间:2017-7-1—2017-7-31

关键词:需求 库存 资金 产量

● 市场回顾——钢坯废钢震荡上涨,外矿焦炭止跌回升;

● 成本分析——钢材价格走势分化,板材企业盈利大增

● 库存分析——钢厂总体按需采购,铁矿港存保持高位;

● 综合观点——钢材市场震荡偏强,原料价格小幅回升。

一、本月国内原料市场回顾

6月份国内原料市场总体是先抑后扬,与钢材联动性较强的钢坯和废钢中旬起便开始跟涨,钢坯价格更是创下今年的新高;铁矿石和焦炭资源压力较大,走势相对偏弱,直至下旬期货发力上涨后,现货价格才有小幅反弹。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

经过月初短暂调整后,6月份国内钢坯市场开始逐步走强,下游带钢、型材企业开工率都有所提升,带动钢坯市场需求回暖,成为原材料中表现最为强劲的品种。截止本月末,唐山市场普碳方坯出厂价格升至3340元/吨,20MnSi方坯出厂价格为3480元/吨,较5月底上涨220元/吨,创下今年新高。从需求情况看,目前唐山地区带钢企业的开工率在68%左右,较5月底上升8%;型材开工率上升10%至65%左右,建材开工率下降5%至45%左右,总体情况有所好转。截止月末,唐山市场钢坯库存则降至15万吨左右,较5月底下降10万吨,创下今年最低水平,市场现货资源偏紧。从后市看,虽然6月下旬钢坯在期市带动下加速上涨,但其实整体成交一般,钢坯在3250元/吨以上出货较为困难,下游用户观望情绪渐浓。预计7月上旬国内钢坯市场将以小幅震荡上涨为主,下半月冲高回落的概率较大。

铁矿石:

由于缺乏成交量的支撑,加上5月进口量大增抵消了澳矿火灾对市场心态上的影响,6月上半月铁矿石现货市场总体表现要弱于钢材市场,现货价格呈持续阴跌态势,普氏62%粉矿价格最低降至54美元左右,较5月底下跌近10美元,不少矿商惜售心理增强。临近月底,受期货价格强劲反弹带动,普氏铁矿价格逐步回升至64美元/吨(CIF)。国产矿需求则相对疲软,河北地区铁精粉出厂价格较5月底下跌35元至655元/吨,安徽地区铁精粉出厂价格下跌30元至510元/吨,多数钢厂仍倾向于采购价位相对偏低的进口矿。经过6月份的探底回升后,目前进口矿价格已重返5月份的主要运行区间,属于钢厂和矿商都相对认可的价位。考虑到目前钢厂利润依然丰厚,高炉开工率保持高位,铁矿石需求相对稳定。同时,在1.4亿吨港存高压下,矿价想持续回升也显然是力不从心。预计7月份进口矿价格将在58-68美元/吨(CIF)之间震荡运行,总体趋势是前高后低。

煤焦:

6月份国内炼焦煤市场以小幅补跌为主。其中,山西柳林地区主焦煤价格降至1230-1250元/吨,较5月底下跌30-50元;河北部分煤矿也有30元左右降幅,华东区域暂时稳定。进口炼焦煤价格总体先跌后涨,在日本钢厂宣布将原先的季度定价改为现货价格指数定价后,澳大利亚峰景煤对我国出口报价一度下探至150美元/吨(CFR)左右,较5月底下跌12美元/吨,已低于国内同品质煤价,此后沿海一些钢厂采购量增多,成交开始好转,价格逐步回升至159美元/吨(CFR)左右。6月份国内焦炭市场先抑后扬,上旬河北、山西、山东等主产区焦炭价格继续下跌50-100元,下半月后随着钢材价格持续上涨以及双焦期货走强,焦炭市场开始逐步企稳回升。截止月底,山西地区二级冶金焦价格执行1450元/吨,山东和河北地区二级冶金焦价格为1670-1690元/吨,累计较5月底下跌50元左右。在钢厂持续高利润、高开工率的影响下,包括河钢集团在内的多数钢厂已在月底接受了焦企的提价要求,涨幅多在50元左右。考虑到目前钢厂整体库存水平不高,焦企库存更是多处于零库存状态,预计7月份国内市场焦炭价格仍有小幅回升的空间。

废钢:

当市场还在为4月份废钢出口“破万”感到惊讶时,5月份废钢出口量又爆增至8万吨。在这种背景下,6月份国内废钢市场呈现震荡偏强的走势,华东地区钢厂采购相对活跃,采购价格普遍上调,北方钢厂在月初受到钢坯调整的短暂影响后,也很快加入到补库行列中,市场整体成交情况较好。截止月末,江浙地区重废(>6mm)价格升至1600-1650元/吨,边角料价格为1700-1750元/吨,较5月底上涨160-200元,在6月18日-28日之间,沙钢三度上调废钢采购价格,累计涨幅高达200元;两湖、两广地区重废主流价格上涨100元至1570-1600元/吨,多数电炉钢厂处于停产状态,市场相对华东偏弱;河北、辽宁地区震荡上涨,重废价格上涨50元至1770-1850元/吨。目前废钢与钢材仍有近2000元/吨左右的价差,随着北方不少钢厂提高转炉废钢用量、南方一些新建电弧炉复产在即,不少废钢供应商心态较好,认为钢厂提价幅度低于预期,惜售挺价心理明显。预计7月份国内废钢市场将延续震荡上涨态势。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

随着6月下旬进口矿及局部地区焦炭价格小幅反弹,国内钢厂生产成本下跌趋势告一段落。截止6月30日,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2828元/吨,较上月底上涨7元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2794元/吨,较上月底下跌4元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2727元/吨,较上月底下跌25元/吨。钢材市场走势有所分化,长材有所趋弱,板材则整体大涨。截止6月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为3759元/吨和3634元/吨,较上月底下跌94元/吨和上涨273元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢盈利缩小至900元左右,热卷盈利则迅速上升至780元/吨左右;若按当期成本计算,螺纹钢盈利约930元/吨左右,热卷盈利800元/吨左右。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),6月份多数钢厂仍以按需采购为主,下半月后,随着钢材价格持续走高,一些大中型钢厂对于铁矿石、废钢的补库力度有所加大,外矿库存小幅回升,但废钢贸易商普遍惜售挺价,钢厂库存不增反降。煤焦总体库存相对稳定,北方少数库存稍好的钢厂有意放缓采购速度,争取适当压价。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

近期国内钢材市场库存降幅较大,资金面则有放宽的迹象,7月份钢材市场整体预计仍是震荡偏强的格局,这对于原料市场无疑是有力的支撑。但另一方面,7-8月份属于钢厂的集中检修期,加上7月份环保督查力度可能会加大,原料市场需求将会受到一定影响,特别是华东和华北地区,原料价格反弹空间将受到抑制。预计7月份,钢坯、废钢会继续追随钢材市场走强,铁矿石和焦炭将以小幅回升为主,炼焦煤仍有补跌的空间。[文]西本新干线特邀评论员 谦文2017-6-30

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