西本要闻

6月16日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2017年06月16日13:02   来源:西本资讯
摘要:截止5月底,我国粗钢去产能任务已经完成年度目标的84.8%,后期除了阶段性的环保检查外,钢铁行业去产能的压力预计将明显减轻,而现有产能在高利润的刺激下将继续保持高利用率,原料市场需求相对稳定。从供应情况看,铁矿石、焦炭供应依然宽松,煤炭去产能力度不如钢铁,废钢暂时还需要出口缓解国内压力,因此原料主要品种的基本面仍弱于钢材。预计下周钢坯将冲高回落,铁矿石和废钢小幅波动为主,煤焦依旧偏弱。

本期观点:原料供应宽松 仍将盘整为主

时间:2017-6-19—2017-6-23

● 市场回顾——钢坯废钢有所上涨,铁矿焦炭小幅调整;

● 成本分析——钢材原料走势背离,钢厂盈利再度扩大;

● 库存分析——钢厂谨慎商家惜售,原料库存略有上升;

● 综合观点——原料市场需求稳定,供应宽松盘整为主。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内钢材价格总体上涨,特别是热轧板卷涨幅较大,但原料市场中除了钢坯同步跟涨外,其余原料价格总体偏弱,价格以小幅调整为主,供应商多有惜售心理,钢厂对于后市也相对谨慎,市场成交平淡。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

在钢材市场上涨带动下,本周国内钢坯市场成交有所好转,价格稳步上行。截止本周四,唐山地区普碳方坯出厂价格升至3100元/吨,20MnSi方坯价格为3240元/吨,较上周五上涨130元/吨,市场库存继续缓慢回升。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业的开工率维持在72%左右,型材开工率回落5%至50%左右,建材开工率维持在50%左右,需求并没有出现明显增长,所以更多意义上仍是补库行为以及心态上的变化。另一方面 ,虽然本周市场成交尚可,但钢坯期货交易冷清,一些贸易商和下游用户对于后市预期仍偏谨慎,认为钢坯价格突破3200元/吨的可能性较小。预计下周国内市场钢坯价格将冲高回落。

铁矿石:

本周进口铁矿石市场继续小幅波动,普氏指数连续10天阴阳交错。截止本周四,普氏62%粉矿价格为54.65美元/吨(CIF),较上周五下跌0.25美元/吨,港口不交依旧平淡,库存总量仍保持在1.4亿吨高位。国产矿价格继续小幅补跌,河北唐山铁精粉出厂价格下跌25元至615元/吨左右,安徽地区铁精粉出厂价格下跌10元至510元/吨左右,钢厂采购积极性不高。鉴于近期钢材市场走势明显强于铁矿石,且钢厂继续保持高盈利和高产量,一些手上有资源的矿商惜售心理增强,认为矿价继续下行的空间非常有限,普遍持货观望。预计下周进口矿价格有望小幅反弹。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场小幅调整。其中,山西柳林地区主焦煤价格降至1230-1250元/吨,较上周末下跌30-50元;河北部分煤矿也有30元左右降幅,华东区域暂时稳定。进口方面,澳大利亚峰景煤对我国出口报价降至150美元/吨(CFR),较上周下跌9美元/吨。日本钢厂宣布将原先的季度定价改为现货价格指数定价,这预示这后期价格仍有下跌空间,从而对中国市场施加压力。焦炭方面,近日河钢、日钢再度宣布降价50元,受此影响,山西地区二级冶金焦出厂价下跌50元至1400元/吨,河北和山东地区二级冶金焦出厂价分别下跌50元和30元至1690元/吨和1650元/吨。目前华东、华北地区钢厂焦炭库存多处于中等偏上水平,在钢材高利润以及焦企积极挺价的影响下,部分钢厂表示短期无继续压价计划。预计下周国内焦炭市场有望平稳运行,焦煤局部地区仍有小幅补跌的空间。

废钢:

本周国内废钢价格稳中小涨,在钢材市场走强的刺激下,华东和华北地区部分中小钢厂也加入补库行列,废钢采购价格小幅上调,沙钢等主导钢厂到货量稳定,库存情况较好,暂以观望为主。截止本周四,江浙地区重废(>6mm)价格保持1480-1530元/吨,边角料价格为1560-1620元/吨,苏北不少厂家上调30-50元/吨;两湖、两广地区重废主流价格保持1490-1520元/吨,由于多数电炉厂停产,总体需求量不大;河北、辽宁地区重废价格保持1720-1800元/吨,山西和天津市场上涨30元左右。目前废钢与钢材仍有近2000元的价差,随着北方不少钢厂提高转炉废钢用量、南方一些新建电弧炉复产在即,不少废钢供应商心态较好,持货待涨意向增强。预计下周废钢价格将以小幅波动为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

在焦炭、外矿继续小幅下跌的影响下,本周国内钢厂生产成本继续小幅下降。截止本周四,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2731元/吨,较上周末下降24元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2699元/吨,较上周末下降28元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2634元/吨,较上周末下降38元/吨。本周国内钢材市场止跌回升,板材走势强于长材。截止周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为3730元/吨和3415元/吨,分别较上周末上涨27元/吨和108元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢盈利增加至878元/吨,热卷盈利约563元/吨。若按当期成本计算,螺纹钢盈利约996元/吨,热卷盈利681元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),本周多数钢厂对于铁矿采购仍较为谨慎,库存稳中略降;煤焦到货相对稳定,部分钢厂为压价而放缓炼焦煤的采购;废钢虽然价格有所上涨,但贸易商多有惜售心理,钢厂库存变动不大。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周期螺和焦炭走势相对偏强,焦煤和铁矿低位盘整,除铁矿以外,其它品种基差均有所明显收窄。本周期货市场总体表现要强于现货市场,更多还是反映出市场心态上的微妙变化,预计下周这种影响仍将持续。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

截止5月底,我国粗钢去产能任务已经完成年度目标的84.8%,后期除了阶段性的环保检查外,钢铁行业去产能的压力预计将明显减轻,而现有产能在高利润的刺激下将继续保持高利用率,原料市场需求相对稳定。从供应情况看,铁矿石、焦炭供应依然宽松,煤炭去产能力度不如钢铁,废钢暂时还需要出口缓解国内压力,因此原料主要品种的基本面仍弱于钢材。预计下周钢坯将冲高回落,铁矿石和废钢小幅波动为主,煤焦依旧偏弱。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2017/6/16

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