每月预警

2016年12月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2016年12月02日10:56   来源:西本新干线
摘要:从短期看,目前矿煤焦钢期货呈M头形态,资金离场明显,短期价格仍有调整趋势,进而对现货市场形成压力。另一方面,目前国内多数钢厂仍处于盈利状态,即使一些中频炉产能被淘汰,也会由一些高炉产能去弥补,在目前原料整体库存并不高的情况下,后期仍有补库需求。综合以上情况,预计12月上旬国内原料市场将高开低走,铁矿石、废钢、钢坯都面临下调压力,煤焦相对稳定,中下旬后市场有望再度震荡回升。

本期观点:钢厂仍将补库 原料震荡运行

时间:2016-12-1—2016-12-31

关键词:需求 成本 产量 政策

● 市场回顾——外矿钢坯跌宕起伏,煤焦市场先涨后稳;

● 成本分析——钢价涨幅高于原料,板材企业普遍盈利;

● 库存分析——原料库存小幅上升,港口到货略有减少;

● 综合观点——钢厂仍有补库需求,原料总体震荡运行。

一、本月国内原料市场回顾

11月上半月,国内原料市场总体上涨,铁矿石和钢坯涨幅明显扩大。下半月后市场多空消息频出(期货交易限量、资金持续收紧、人民币快速贬值、北方雾霾限产、南方强拆中频炉等),原料现货及期货市场均出现剧烈震荡,市场分歧加大。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

11月份国内钢坯价格总体震荡上涨。上旬钢坯价格涨幅在黑色产品中居前,唐山普碳方坯出厂价格一路窜升至2520元/吨,较10月底上涨240元/吨。进入中旬,由于钢坯连续涨价未得到下游及金融市场的响应,且带钢和型材市场有所转弱,市场价格逐步回落至2410元/吨左右。下旬后,市场先后传出安丰违规项目停建以及河北环保整顿的消息,钢坯价格再度大幅上涨,唐山普碳方坯价格最高回升至2730元/吨。从需求情况看,目前唐山地区带钢企业开工率在79%左右,较10月底上升1%;型材开工率下降15%至55%左右,建材开工率保持在35%左右,整体需求不如前期。截止11月底,唐山市场钢坯库存达到50万吨左右,较10月底增加11万吨。随着气温下降,北方建材、型材需求转淡,钢坯市场持续上涨缺乏有效需求支撑,预计12月份国内钢坯市场价格将震荡偏弱。

铁矿石:

11月份国内铁矿石价格先扬后抑。自月初起,普氏价格连续7天上扬,最高升至81.65美元/吨(CIF),较10月底上涨16.95美元/吨,钢厂补库较为活跃,高品矿资源抢手。此后,随着期货市场出现剧烈震荡,外矿价格也两度折返,在71-81美元/吨区间内宽幅震荡,最终收于73美元/吨。在成品材利润收窄的情况下,钢厂采购积极性明显减弱,北方部分港口(如曹妃甸、京唐港)贸易商开始抛货,市场报价混乱。11月份国产矿也大幅补涨,河北市场铁精粉价格上涨100元至730元/吨,安徽市场铁精粉出厂价格上涨150元至680-690元/吨。截止11月底,我国主要港口铁矿石库存在11000万吨,较10月底增加400万吨左右。但11月下旬后,我国铁矿石到货量和巴西、澳大利亚的发货量均出现明显下降,港口库存也开始小幅回落。无论从进口矿的到货量或钢厂的库存情况看,目前铁矿石市场并不存在大幅下跌的条件,国外个别大型矿山在与中国钢厂签订长协时也提出加价的要求。另外,11月中旬后人民币快速贬值,是外矿价格的强有力支撑。预计12月份进口矿价格将继续在70-82美元/吨之间震荡运行。

煤焦:

11月份国内煤炭市场涨势不减。山西大矿两度上调炼焦煤出厂价格,累计涨幅达到160-180元/吨,山西柳林主焦煤出矿价格达到1350元/吨;河北大矿主焦煤和肥煤出厂价格均上调120元/吨,唐山地区主焦煤价格达到1520元/吨左右;河南、安徽、黑龙江主导煤矿主焦煤出厂价也相继上调95-130元/吨。进口方面,澳大利亚峰景煤对我国出口报价达到307.5美元/吨(CIF),较10月底大涨55美元/吨,仍明显高于国产煤价格。在煤价持续上涨推动下,11月份国内焦炭市场也继续保持升势。截止11月底,山西临汾地区二级冶金焦出厂价格升至1900元/吨,河北、山东市场二级冶金焦出厂价格在2140-2200元/吨,较10月底上涨350-400元/吨。随着下旬后华北地区对钢铁行业环保整顿力度加大,以及钢厂和煤企长协谈判的推进,煤焦价格涨势暂时趋缓,冀南地区少数钢厂试探性向焦企提出降价要求。不过,考虑到目前多数钢厂焦炭库存只有5-7天水平,且焦企同样面临环保限产的压力,即使后期焦炭价格回落,幅度也较为有限。此外,从比价关系看,11月份国内焦炭价格的涨幅高出其成本涨幅近1倍,12月份焦煤可能有补涨的需要。预计12月份国内部分地区炼焦煤价格仍有50-100元/吨上涨空间,焦炭价格以小幅波动为主。

废钢:

11月份国内废钢市场涨势有所扩大,但在黑色产品中仍相对偏弱。上半月,在焦炭和铁矿价格轮番上涨带动下,钢厂铁水成本大增,不少主导钢厂重新增加废钢采购量,贸易商顺势抬高报价,各地废钢价格上涨100元以上。下半月后,随着建筑钢材价格出现回落,加之江苏、山东、四川等地相继加大淘汰中频炉产能力度,对废钢市场形成较大压力,各地价格相继回落。截止11月底,江浙沪地区重废(>6mm)价格在1820-1850元/吨,边角料价格为1900-1950元/吨,较10月底上涨160元左右;河北市场重废价格在1600-1620元/吨(不带票),上涨60元左右。两湖、两广地区重废主流价格在1670-1750元/吨,上涨150元左右。目前各地重废与螺纹钢的价差仍在1200元左右,电炉钢厂有较大的利润空间,但由于近期各地加速淘汰中频炉产能,加之冬季建筑用钢减少,导致废钢市场需求明显萎缩,部分废钢贸易商抛货观望,市场压力明显增大。预计12月上半月国内废钢价格仍将以下跌为主,下半月后有望企稳。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

随着铁矿石价格涨幅扩大,11月份国内钢厂生产成本加速上涨。截止11月底,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为3238元/吨,较上月底上升407元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为3193元/吨,较上月底上升397元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为3104元/吨,较上月底上升379元/吨。11月份国内钢材市场需求稳定,价格在成本推动下继续走高。截止11月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别达到3219元/吨和3596元/吨,较上月底上涨494元/吨和575元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢盈利350元左右,热卷盈利720元/吨左右;若按当期成本计算,螺纹钢盈利约15元/吨左右,热卷盈利390元/吨左右。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),除焦炭库存依旧偏紧外,11月份国内钢厂整体库存水平略有上升,其中进口铁矿石上升较为明显,下半月到货情况要好于上半月。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

从短期看,目前矿煤焦钢期货呈M头形态,资金离场明显,短期价格仍有调整趋势,进而对现货市场形成压力。另一方面,目前国内多数钢厂仍处于盈利状态,即使一些中频炉产能被淘汰,也会由一些高炉产能去弥补,在目前原料整体库存并不高的情况下,后期仍有补库需求。综合以上情况,预计12月上旬国内原料市场将高开低走,铁矿石、废钢、钢坯都面临下调压力,煤焦相对稳定,中下旬后市场有望再度震荡回升。[文]西本新干线特邀评论员 谦文2016-12-2

免责声明:本文仅代表作者本人观点,西本新干线网站刊登本文出于传递更多信息的目的,对文中陈述、观点判断保持中立,并不意味赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

法律提示:本内容系www.96369.net原创标记,转载、内容选择需经授权,若需授权必须西本新干线与作者本人取得联系并获得书面认可。如果私自转载本文,西本新干线保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。

全国主要城市行情地图

涨跌看板

您认为下周(5月28日-6月1日)沪优质螺纹价格走势: