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2016年9月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2016年08月26日12:16   来源:西本新干线
摘要:经过连续3个月上涨后,9月份国内原料价格上涨动力明显减弱,但大幅回落的概率也较小。各地加大淘汰落后产能力度,加上金九银十备货的影响,将促使钢材市场价格维持坚挺,从而对原料市场形成提振。而钢厂在高利润刺激下继续保持高产量,即使钢材价格小幅回落,原料市场需求也将持续旺盛。预计9月份焦炭、焦煤等供应偏紧的品种仍有小幅上涨空间,供应相对宽松的铁矿石和废钢以小幅波动为主。

本期观点:需求维持高位 原料涨势趋缓

时间:2016-9-1—2016-9-30

关键词:需求 成本 产量 政策

● 市场回顾——焦炭钢坯强势上涨,进口铁矿震荡偏强;

● 成本分析——钢价涨幅略高成本,钢厂盈利空间扩大;

● 库存分析——原料大涨采购谨慎,钢厂库存稳中有降;

● 综合观点——高价减产双重影响,原料市场涨势趋缓。

一、本月国内原料市场回顾

8月份国内原料市场加速上涨,焦炭和炼焦煤价格创今年新高,现货供应偏紧;铁矿石和废钢受到G20环保整顿和去产能力度加大的影响,下半月后涨势趋缓。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

在抗震限产结束后,8月起国内钢坯市场需求逐步好转,贸易商和终端用户拿货增多,市场价格稳步上行。下半月后,唐山地区展开新一轮限产整顿,大批轧材企业停产,但由于钢坯整体资源偏紧,且钢材和原料价格继续上涨,推动钢坯价格继续保持升势。截止8月底,唐山市场普碳方坯出厂价格达到2350元/吨,20MnSi方坯价格2470元/吨,较7月底上涨300元/吨,单月涨幅仅次于4月份。从需求情况看,目前唐山地区带钢厂家开工率在77%左右,较7月底上升12%;型材企业和线螺企业的开工率分别为28%和33%左右,基本与7月底抗震限产时持平。目前唐山地区钢坯库存仅在36万吨左右,较7月底下降5万吨,现货资源依旧紧张,中间商多有惜售心理,生产厂家直发相对顺畅。另一方面,近期河北、江苏地区部分中频炉钢厂电炉停产,计划外调钢坯进行生产,对于钢坯市场需求将起到一定带动作用。预计9月上半月国内钢坯市场价格仍有小幅上涨空间,下半月后将逐步回落。

铁矿石:

8月份进口铁矿石市场震荡偏强运行,普氏62%粉矿价格在59-62美元/吨(CIF)之间震荡运行,钢厂和贸易商采购积极性不高,市场整体成交一般,块矿和球团矿询价略有增多。尽管钢材、钢坯价格涨幅较大,但由于月初相关协会表示进口矿反倾销传闻不实,加上下半月唐山和G20峰会钢厂限产预期的影响,外矿价格上涨动力始终欠缺。国产矿价格涨幅相对较大,河北、安徽地区铁精粉出厂价格升至550-620元/吨,较7月底上涨30-50元/吨,创出今年新高,但总体成交量不大。目前主要港口铁矿石库存仍维持在1亿吨之上,如果9-11月份各地钢厂限产政策落实,加上国外矿山在盈利好转后发货量增加,则进口矿价格继续向上突破阻力依然较大。即使金融市场有所表现,但对现货市场的拉动作用也是较为有限的,这在8月份表现已较为明显。预计9月份进口铁矿石价格将在60-65美元/吨之间震荡运行。

煤焦:

8月份国内炼焦煤市场追随焦炭持续上涨。山西、河北、山东不少煤矿出厂价格上调30-60元/吨,河南、江苏部分煤矿也上涨30-40元/吨,煤企整体出货情况较好。进口煤涨势更猛,澳大利亚峰景煤对中国报价升至131美元/吨(CIF),较7月底大涨24美元/吨,明显高于国内煤价,成交依旧疲软。8月份国内焦炭市场延续强势,山西临汾、河北唐山地区二级冶金焦出厂价格分别升至990元/吨和1200元/吨,较7月底上涨200元/吨左右,山西和内蒙古部分地区受运输和限产影响,供货依旧紧张,南方部分钢厂库存继续缓慢下降。在整体资源偏紧的局面下,预计9月份国内焦炭和炼焦煤价格仍有50元左右的上涨空间。

废钢:

8月份国内废钢市场持续震荡上涨,虽然下半月后江苏、河北、福建等地部分中频炉钢厂迫于整顿压力关停,但主导钢厂需求依然旺盛,纷纷加大补库力度,贸易商对后市也谨慎乐观,市场总体成交活跃。截止8月底,江浙沪地区重废(>6mm)价格为1600-1650元/吨,边角料价格为1700-1750元/吨,较7月底上涨150元左右;河北市场重废价格升至1500-1550元/吨(不带票),上涨150-170元;两湖、两广地区重废主流价格升至1540-1620元/吨,上涨180元左右。近期去产能政策集中出台,钢厂对于后市仍相对看好,不少电炉钢厂在夜间坚持生产,市场整体需求稳定,贸易商心态尚可。预计9月份国内废钢市场将以小幅波动为主。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

随着原料价格整体上涨,8月份国内钢厂生产成本继续保持升势,增幅基本与上月持平。截止8月底,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2536元/吨,较上月底上升118元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2505元/吨,较上月底上升128元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2444元/吨,较上月底上升150元/吨。8月份国内钢材价格震荡上涨,截止8月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别达到2628元/吨和2920元/吨,较上月底上涨141元/吨和219元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢盈利200-250元/吨,热卷盈利约500元/吨左右,盈利空间较上月增加50-100元/吨。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),在原料价格整体上涨形势下,8月份国内钢厂对于铁矿、喷吹煤、废钢等资源继续谨慎采购,库存继续偏低水平;焦炭、炼焦煤受制于资源和运力紧张,南方部分钢厂库存略有下降。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

经过连续3个月上涨后,9月份国内原料价格上涨动力明显减弱,但大幅回落的概率也较小。各地加大淘汰落后产能力度,加上金九银十备货的影响,将促使钢材市场价格维持坚挺,从而对原料市场形成提振。而钢厂在高利润刺激下继续保持高产量,即使钢材价格小幅回落,原料市场需求也将持续旺盛。预计9月份焦炭、焦煤等供应偏紧的品种仍有小幅上涨空间,供应相对宽松的铁矿石和废钢以小幅波动为主。[文]西本新干线特邀评论员 谦文2016-8-26

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