西本要闻

9月22日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2013年09月22日16:07   来源:西本资讯
摘要:国庆长假前一周,市场多空因素交织,一方面原料下行、钢厂下调出厂价格,成本下移将对钢价走势形成拖累;另一方面环保治理力度再度加大,美联储暂缓退出QE,对市场信心将形成支撑。预计下周国内钢价仍将延续盘整走势。

本期观点:多空交织 延续盘整

时间:2013-9-23—2013-9-27

预警色标:蓝色

●市场回顾:成交不旺,钢价稳中有跌;

●成本分析:钢坯矿价跌后反弹,钢厂价格全面下调; 

●供需分析:粗钢产量释放加快,社会库存下降半年后再现增仓;

●宏观分析:基础设施建设有望加快,美联储推迟退出QE;

●综合观点:国庆长假前一周,市场多空因素交织,一方面原料下行、钢厂下调出厂价格,成本下移将对钢价走势形成拖累;另一方面环保治理力度再度加大,美联储暂缓退出QE,对市场信心将形成支撑。预计下周国内钢价仍将延续盘整走势。

一、行情回顾

1、西本指数 


2、本周上海螺纹钢价格变化情况 

本周国内钢价延续调整。截至9月22日,西本指数报在3610元/吨,较上周五持平;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3510元/吨,较上周五持平;而沪上优质品二级螺纹钢报价报在3480元/吨,较上周五持平。

尽管临近中秋假期,但在钢坯、进口矿以及成材连续阴跌的带动之下,市场节前备货氛围并不浓郁,下游采购相对谨慎,正常备货为主;商家操作相对平稳,加大出货为主。总体而言,节前行情平淡度过,市场仍无过多波澜可言。

那么,具体到下周走势,钢价有无拉升可能?供需变化情况如何?资金面情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面 

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周华东钢价相对平稳,华北和华南钢价继续下挫。

北京市场:本周北京建筑钢价跌势加剧,单周价格下跌80元/吨。现河钢三级抗震螺纹价格为3450-3480元/吨;三级盘螺价格为3520-3560元/吨;HPB300高线3460-3510元/吨左右。

市场反馈,北京市场前期价格高位持续出货不佳,本周以来加大了跌价力度,周一随着期钢走弱现货盘中甚至出现二次跌价,低价攻势之下,节前成交略有起色,价格低位企稳但拉升无力。同时,近期大气防治污染的国十条政策已经出台,具体执行情况还要看实际状况,短期来看对于市场的影响更多的是在金融盘面,对于现货市场的影响显现还不会那么快。预计下周北京市场价格继续阴跌盘整。

杭州市场:本周杭州建筑钢材价格有所回落,单周价格下调30元/吨。现主导钢厂沙钢三级螺纹Φ14-25mm报3540-3560元/吨;永钢,中天等资源三级螺纹报价为3480-3500元/吨;西城,申特,新兴,萍钢三级螺纹市场报价在3440-3460元/吨左右;中天高线HPB300市场报价在3640-3660元/吨左右,高线HPB235市场报价在3580元/吨左右;九江HPB235高线在3470-3500元/吨,九江HPB300高线在3610元/吨左右。中天盘螺市场报价在3660-3680元/吨;西城,长达,新兴盘螺在3630-3660元/吨。

市场反馈,由于周一期盘价格大跌,市场心态走弱,价格有所放低,而出货情况出现一定改善。整体来看,杭州市场尚未出现恐慌,商家表示目前市场库存不多,节前市场也会有程度备货,适当放低价格一方面是为了加大出货,另一方面也是为了让钢厂出较低价格政策。预计短期杭州价格仍是以窄幅震荡为主。 

广州市场:本周广州建筑钢材价格弱势调整,单周价格下调50元/吨。线材方面,现珠海粤钢、湘钢HPB300Ф8-10mm高线市场价格在3460-3490元/吨,九江高线报价在3410-3440元/吨。螺纹钢方面,韶钢HRB335Ф18-25mm规格主流售价3660-3680元/吨,冷钢、珠海粤钢、裕丰、湘钢HRB335Ф18-25mm规格市场价格3510-3560元/吨不等;三级钢方面,韶钢HRB400Ф18-25mm规格售价在3730-3750元/吨。

市场反馈,在北方资源陆续到货、库存连续1月上升之后,广州市场出货压力加大,本周市场低价资源继续增加。北方高线率先领跌,本地高线跟跌为主,而螺纹韶钢几家大户补跌30-40元/吨,二级低位见3640元/吨。商家反馈一方面到货增加压力加大,另一方面有些钢厂临近结算时间,市场也存在压价格的因素。预计短期广州市场将继续震荡下行。

二、成本分析 

1、本周钢厂调价

本周鞍钢、首钢等板材厂家出台10月份价格政策,并未跟随宝钢政策出现上调,总体以平盘为主基调,反映出钢厂对后市的谨慎态度。建筑钢材厂家在市场价格连续阴跌的情况下,对出厂价格调整以下调为主,其中华东地区以旬定价的沙钢、中天等钢厂对9月下旬出厂价格下调30-80元/吨,并对中旬合同补差30-50元/吨,在很大程度上缓解了钢厂价格与市场价格持续倒挂的局面。近期进口铁矿石、钢坯等原料价格下跌幅度明显超过原料价格的下调幅度,钢厂利润空间有所恢复,也给钢厂价格下调提供了一定空间。

从钢厂生产情况来看,据中钢协统计,9月上旬重点企业粗钢日均产量176.3万吨,旬环比增长1.29%;全国估算值为212.9万吨,旬环比增长0.48%。9月上旬末重点企业钢材库存1259.5万吨,旬环比增量14.4万吨,增长1.12%。9月上旬重点企业粗钢日均产量创下仅低于8月上旬的历史次新高水平,可见钢厂生产的积极性依然较高。同时,随着9月份以来钢价的弱势下跌,钢贸商订货积极性减弱,钢厂库存积压出现增加,在需求释放缓慢的情况下,市场资源供应压力有所上升。

2、原材料

本周原材料价格稳中有降,其中进口矿、钢坯、废钢价格明显下跌,国产矿、焦炭弱势平稳。

钢坯市场:本周一至周五唐山钢坯价格连续下跌,中秋假期略有反弹,累计跌幅为60元/吨。上游带钢、型材价格连续走弱,市场观望情绪浓厚,钢坯市场成交低迷,价格连续下跌。周三唐山燕钢普方坯中标价3068出厂,较上周低89元,与当前本地钢厂出厂价高18元,对钢坯走势将形成一定支撑。焦炭市场:本周华北地区焦炭价格以稳为主。近期钢材价格出现弱势下跌,但焦炭需求不减,仍处集中补库阶段。受运输等影响,钢厂焦炭到厂资源有限,现库存处稳中偏低水平,短期焦炭价格仍保持稳中趋强。废钢市场:本周华东地区废钢价格小幅下跌,幅度为30元/吨。近期钢厂废钢到货情况良好,部分钢厂继续下调废钢采购价格。在铁矿石、钢坯等价格普遍走势的情况下,贸易商对废钢后市较为悲观,依然以快进快出操作为主。

铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格弱势平稳。近日进口矿价持续下行,但国内矿资源不多,大型矿山报价依然坚挺,钢厂、中间商操作更加谨慎。贸易商整体对后期市场不乐观,预计后市铁精粉价格将小幅走低。进口矿价上半周加速下跌,下半周略有反弹,普氏62%品位铁矿石指数为131.5美元/吨,较上周末下跌3美元/吨。受市场购买情绪变差影响,近期进口矿价连续下跌,普氏指数已跌至8月初以来的最低水平。钢厂原料库存较前期有所增加,目前处于观望态势,期待价格进一步下跌。有些贸易商急于出货,报价降幅较大。

海运市场,波罗的海干散货运价指数(BDI)9月20日大幅上涨2.37%,报1904点,创下2011年12月中旬以来的新高。中国经济数据的好转,粗钢产量的回升推动了铁矿石需求的增长,同时欧洲市场随着夏休结束需求同样呈增加趋势,铁矿石船运需求增加,活动频繁,使得国际海运市场呈现活跃态势。不过有分析认为,目前过剩运力仍在1亿吨左右,产能压力将使得全年BDI仍处于行业平均盈亏平衡位置2000点之下。

三、供给和需求分析 

西本新干线交易平台数据显示,由于节前正常备货需求的释放,本周终端日均采购量出现一定上升,从而支撑了钢价的平稳运行。

而从库存情况来看,西本新干线现货交易平台监测数据显示,上周全国库存在下降半年多之后重回增仓,不过目前库存增长主要集中在华南地区,华东市场由于缺乏价格优势,北方资源到货有限,而本地钢厂库存普遍低位且规格不全,所以当前库存整体压力不大。

四、宏观分析 

(1)国家能源局14日晚发布的8月份全社会用电量数据显示,8月份,全社会用电量5103亿千瓦时,同比增长13.7%。1-8月,全国全社会用电量累计35003亿千瓦时,同比增长6.8%。业内人士表示,这是用电量增速年内首次实现两位数增长,创下25个月新高,同时也出现连续四个月回升的良好态势。这也一定程度表明了宏观经济企稳迹象明显。

(2)国务院日前下发《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》。《意见》明确了当前加快城市基础设施升级改造的重点任务:一是加强城市供水、污水、雨水、燃气、供热、通信等各类地下管网建设和改造。二是加强城市排水防涝防洪设施建设,解决城市积水内涝问题。三是加强城市污水和生活垃圾处理设施建设。四是加强城市道路交通基础设施建设。五是加强城市电网建设。六是加强生态园林建设。

(3)中国人民银行最新数据显示,8月份我国外汇占款达到273915.92亿元,较上月增加273.2亿元。这是我国月度外汇占款在6、7月份连续负增长后首次由负转正。此前,6、7月份我国外汇占款分别减少412亿、244亿元。其中,6月份外汇占款出现了年内的首次负增长,结束了外汇占款此前连续6个月的净增走势。

(4)9月18日,京津冀及周边地区大气污染防治工作会议在北京召开。国家环保部与北京、天津 、河北 、山西 、内蒙古 、山东等六个省区市政府签订大气污染防治目标责任书。

(5)9月17日上午,环保部发布今年8月份京津冀、长三角、珠三角区域以及直辖市、省会城市和计划单列市的空气质量状况。空气质量最差的10个城市中,京津冀占8个。

(6)工信部网站16日公布今年来第三批工业行业淘汰落后产能名单。此次淘汰名单共涉及58家企业,14个行业。工信部要求2013年12月前彻底拆除列入名单的落后产能,不得向其他地区转移。此次淘汰落后产能具体为:炼钢50万吨、焦炭60万吨、铁合金0.5万吨、电石17万吨等。

(7)8月中国70个大中城市中,价格环比下降的城市有2个,持平的城市有2个,上涨的城市有66个。环比价格变动中,最高涨幅为1.7%,最低为下降0.1%;价格同比下降的城市有1个,上涨的城市有69个。8月份,同比价格变动中,最高涨幅为19.3%,最低为下降2.3%。

(8美国联邦储备委员会18日宣布,将维持现行的宽松货币政策不变,暂时不削减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模,美联储还需进一步观察美国经济的表现,在美国就业市场大幅改善之前,美联储将维持现有的货币政策刺激力度。

近日,国务院发布《关于加强城市基础设施建设的意见》,这是改革开放以来,首次以国务院的名义就城市基础设施建设发文,具有标志性意义。《意见》明确要求,优先加强供水、供气、供热、电力、通信、公共交通、物流配送、防灾避险等与民生密切相关的基础设施建设,加强老旧基础设施改造。这是政府从城市基础设施建设为抓手,促进民生改善和经济持续健康发展的重要举措。《意见》中所提出的“建设完成污水管网7.3万公里”、“完成全国城镇燃气8万公里和北方采暖地区城镇集中供热9.28万公里老旧管网改造任务”等各项建设目标,均会对用钢需求带来直接的拉动作用,也将对市场信心形成提振。

资金方面,央行周二进行了80亿元7天期逆回购操作,规模较上周减少20亿元,创下了7月底逆回购重启之后的新低。本周公开市场有40亿元央票到期,逆回购到期200亿元,本周公开市场出现80亿元的资金净回笼。临近中秋假期,近期市场资金利率总体较为平稳。据西本新干线监测,9月18日沪大额银行承兑汇票贴现率为5.73‰,较9月13日持平。美联储本周意外决定维持每月850亿美元的资产购买规模不变,称需要看到劳动力市场持续扩张的更多迹象。美联储主席伯南克9月18日称,央行将基于“经济的需求”决定是否缩减资产购买。不过圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储可能在10月政策会议上做出开始放缓资产购买步伐的决定,他称这将取决于经济数据。而中秋假期过后即将迎来月末和三季度末,银行体系流动性存在诸多负面影响因素,预计届时市场资金利率将会出现上升。不过,外汇占款和财政存款投放因素,有望为银行资金面带来有力支撑。

五、综合观点 

本周沪上钢价小幅盘整,对于下周行情,提醒大家关注如下几个方面: 

其一、需求因素。西本新干线交易平台数据显示,9月初终端采购量确实出现一波回升,但随后已连续两周出货量环比回落,市场人气清淡。目前市场虽然对国庆节前的补库需求仍有一定的预期,但终端用户在钢价持续盘整,且资金在季末趋于紧张的局面下,下周仍将会以即用即购为主,预计成交难有实质性放大。

其二、供给因素。9月上旬尽管中钢协估算的全国粗钢日均产量数据环比增幅不大,但重点企业粗钢日均产量却创下历史次新高水平,反映出当前钢厂生产的积极性依然较高。不过国家在环保治理方面态度坚决,继上周国务院发布《大气污染防治行动计划》后,本周环保部、发改委、工信部等部门联合印发《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》,并和北京、天津 、河北 、山西 、内蒙古 、山东等六个省区市政府签订大气污染防治目标责任书。随着各项政策措施的出台和落实,部分钢厂产能释放将受到一定抑制,短期市场供给压力应该不会太大。

其三、成本因素。进入9月以来进口矿、钢坯等原材料价格连续下跌,明显超过同期钢材价格的下跌幅度。而随着原料价格的下跌,钢厂盈利能力有所恢复,也给钢厂价格下调提供了空间。本周华东地区主导钢厂全面下调9月下旬出厂价格,下周华北地区河北钢铁、华南地区韶钢等钢厂出台的9月份结算价格预计也将明显下调。因此,成本下移,对钢价走势将形成拖累。

其四、资本市场。美联储本周意外决定维持每月850亿美元的资产购买规模不变,给全球资本市场形成提振。不过随后圣路易斯联储主席布拉德表示,美联储可能在10月政策会议上做出开始放缓资产购买步伐的决定,资本市场再度转跌。而下周既是月末,又是三季度末,银行体系流动性存在诸多负面影响因素,市场资金将会逐步趋于紧张。

综合概括而言,笔者认为,国庆长假前一周,市场多空因素交织,一方面原料下行、钢厂下调出厂价格,成本下移将对钢价走势形成拖累;另一方面环保治理力度再度加大,美联储暂缓退出QE,对市场信心将形成支撑。预计下周国内钢价仍将延续盘整走势。基于此,对下周市场行情给予偏中性评价—蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在3580-3630元/吨区间震荡运行。 [文] 西本新干线特邀撰稿人 2013/9/22

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