本周（6月7日—6月11日），西本钢材指数收在5330元/吨，周环比上涨70元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，截止6月11日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5325元/吨，周环比下跌24元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5665元/吨，周环比下跌16元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格涨跌互现：其中，东北、西北、华北厂家补跌，市场回调；华中、华东、华南、西南等地先跌后涨，表现不一。本周西本钢材指数上涨，成本指数再涨，表明钢厂利润空间未能扩大；本周螺纹钢期货跌后反弹，对现货市场带来引领。

期货方面，本周黑色系主力合约震荡上扬：铁矿石前低后高，焦炭跌后反弹，热卷先弱后强，螺纹突破阻力。其中，热卷2110合约周五收5610元，较上周五夜盘上涨149元；螺纹钢RB2110合约周五收在5322元/吨，较上周五夜盘上涨133元/吨。从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）剧烈波动，成材端（螺纹和热卷）基本同步。

回首本期，消息面偏向中性，原料价格维持强势，螺纹现货涨跌不一，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示：截至6月10日，沪市螺纹钢库存总量为44.96万吨，较上周增加0.17万吨，增幅为0.38%，这是上海地区库存连续十二周下降后，再现回升；目前库存量较上年同期（6月11日的34.08万吨）增加10.88万吨，增幅为31.92%。本周库存小幅增加，主要原因是价格波动频繁，出货量环比没有明显增长，而周边钢厂正常到货。

本期，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.04万吨，环比上周减少0.49%；从历史数据看，本期终端采购量处于较低水平，预计后期仍难放大。

本期西本钢材指数震荡走高，市场价格波动上行：周一，拉涨受阻；周二，大幅回落；周三，先抑后扬；周四，稳中见涨；周五，继续抬高。当下上海市场现状是：社会库存由降转升，终端需求相对平缓；螺纹期货维持强势，商家情绪变换。目前市场行情处于“修正”阶段，预计下周西本钢材指数波动运行。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1422.51万吨，较上周减少7.78万吨，减幅为0.55%。全国样本仓库钢材库存总量连续第14周回落。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为751.14万吨，环比上周减少0.42万吨，减幅为0.06%；线盘总库存量为163.73万吨，环比上周减少5.72万吨，减幅为3.38%；热轧卷板库存量为256.74万吨，环比上周增加2.14万吨，增幅为0.84%；冷轧卷板库存量为119.19万吨，环比上周减少1.27万吨，减幅为1.05%；中厚板库存量为120.45吨，环比上周减少2.51万吨，减幅为2.04%。

据西本新干线历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年6月11日的1462.4吨）减少51.15万吨，减幅为3.62%。分品种看，本期热轧库存存量继续增加，其它品种库存降幅收缩。

本周，华东区域建筑钢价格先抑后扬。截至周五，除山东外，其它市场价格多有上行，省际价格差距有所缩小。其中，山东市场价格依然最高，江西市场价格最低。以各地西本优质品为参照物，目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4950-5250元/吨，环比上周上涨50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

5月房地产市场阶段性回调

5月楼市供应低迷下总成交微降，城市冷热不均。机构发布5月地产月报显示，具体来看，监测的40城数据显示，5月商品住宅成交面积2446.16万平方米，同比增长20.9%，环比下降5.2%。克而瑞研究中心报告也显示，5月，一线城市成交环比皆降，北京、广州同比涨幅明显收窄，上海、深圳同比更是步入下降通道。二三线城市分化加剧，重庆、杭州成交创年内新高，昆明、南宁、郑州等同比跌幅在40%附近。

海关总署：今年前5个月我国进出口同比增长28.2%

今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。其中，出口8.04万亿元，同比增长30.1%，比2019年同期增长23.6%；进口6.72万亿元，同比增长25.9%，比2019年同期增长19.2%；贸易顺差1.32万亿元，同比增加56.2%。5月进口同比增速（以人民币计价）39.5%，前值32.2%；出口增速18.1%，前值22.2%。5月进口增速（以美元计价）51.1%，前值43.1%；出口增速27.9%，前值32.3%。

5月份全国发行地方政府债券8753亿元

5月，各地组织发行地方政府债券8753亿元，其中，新增地方政府债券5701亿元(一般债券2181亿元，专项债券3520亿元)；再融资债券3052亿元(一般债券2048亿元，专项债券1004亿元)。1—5月，各地已组织发行新增地方政府债券9465亿元。

海关总署：5月份钢材出口量环比大降

前5个月，我国出口钢材3092.4万吨，增加23.7%；成品油3001.5万吨，增加0.5%。中国1-5月天然气进口同比增长24.5%至4978万吨。5月我国铁矿石进口量8979万吨，同比增长3.17%，环比下降8.91%，为去年6月以来月度进口新低。5月钢材出口527.1万吨，同比增长19.8%，环比下降33.86%，除今年2月外为去年9月以来首次环比出现下降。

5月销售挖掘机27220台 同比下降14.3%

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，5月销售各类挖掘机27220台，同比下降14.3%；其中国内22070台，同比下降25.2%；出口5150台，同比增长132%。1-5月，共销售挖掘机200733台，同比增长37.7%；其中国内176735台，同比增长31.7%；出口23998台，同比增长106%。

5月PPI涨幅创13年新高

国家统计局6月9日发布的数据显示，5月份工业生产者出厂价格同比上涨9.0%，环比上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。从同比看，PPI上涨9.0%，涨幅比上月扩大2.2个百分点；本月PPI同比上涨9%，涨幅再超预期，创下2008年1月以来的新高。一是去年低基数效应对本月PPI超预期上涨形成贡献。二是大宗商品价格上涨导致原材料价格上涨。我国已经采取大宗商品保供稳价措施，部分大宗商品价格已有回落，预计PPI涨幅接近顶端。

发改委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管

国家发改委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，进一步了解相关市场主体经营情况，摸排违法违规涨价线索，配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管，规范价格行为，维护市场正常秩序。价格司、价格认证中心、价格监测中心、价格成本调查中心相关同志参加了座谈会。

央行：5月新增人民币贷款15000亿元

中国5月新增人民币贷款15000亿元，预期14287.5亿元，前值14700亿元。初步统计，5月末社会融资规模存量为297.98万亿元，同比增长11%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为182.22万亿元，同比增长12.5%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.21万亿元，同比下降11.1%。

5月居民中长期贷款新增额度降10% 已连续两月下滑

6月10日，央行公布的统计数据显示，5月住户中长期贷款新增4426亿元，较上月下降10%，这已经是居民部门中长期贷款新增额度连续两个月下降。居民中长期贷款主要以购房按揭为主。今年一季度，居民中长期贷款新增1.98万亿元，创近13年同期新高，比2019年、2020年同期提高43.5%、57.1%。

中钢协：预估5月份全国粗钢产量9808万吨

据中国钢铁工业协会估算，5月份，全国共生产粗钢9808万吨，同比增长6.3%；生铁7727万吨，同比下降0.1%；钢材12269万吨，同比增长7.1%。5月中旬，我国进口铁矿石价格最高升至230.6美元/吨，创历史新高，随后回落至180.7美元/吨又出现反弹，至6月9日，进口铁矿石价格反弹至210.3美元/吨，目前仍然维持在高位。5月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1341万吨，较去年同期增长0.9%，较4月下旬下降0.1%。

5月我国汽车产销量同比分别下降6.8%和3.1%

从中国汽车工业协会获悉，5月，我国汽车产销量分别达204万辆和212.8万辆，环比分别下降8.7%和5.5%，同比分别下降6.8%和3.1%。1至5月，我国汽车产销量分别达1062.6万辆和1087.5万辆，同比分别增长36.4%和36.6%，增速比1至4月回落17个百分点和15.2个百分点。

中汽协：本月销量降低最大的问题是芯片问题

中国汽车工业协会副秘书长师建华表示，本月销量降低最大的问题是芯片问题，相信6月份的数据也不会太乐观。芯片短缺问题对二季度影响非常大，三季度末将有一定缓解，四季度就会缓解。从全年的销量来看，会比之前4%增长的预测高一些。全年实现同比6.5%的增长、整体销量达到2700万辆是比较乐观的估计。

本周，宏观面利好不多，主要体现在：1、财政稳增长压力下降，地方政府债券发行节奏放缓；2、基数效应逐渐减退，5月进出口增速环比下降；3、大宗商品涨价迅速传导，5月PPI涨幅创13年新高；4、5月新增贷款处于高位，社会融资规模同比减少；5、货币引导作用显现，居民中长期贷款新增规模下滑；6、政策效应不断发酵，5月部分楼市阶段性回调；7、芯片短缺影响更大，汽车产销量受到抑制；8、下游补货需求放缓，挖掘机内销连续两个月下降。

从行业面看，政策面的引导没有减弱：本周，国家发改委召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，明确提出“进一步加强期现货市场联动监管”，意味着规范价格行为将更加全面细化。5月份我国钢材出口量环比大幅下降，铁矿石进口量为去年6月以来新低，表明进出口关税调整取得立竿见影的效果。另外，值得注意的是，近期国内的宝钢7月份出厂价格推出平盘，国际上欧美等地钢价有高位调整的迹象，后期需要关注疫情导致的国外“补货”需求是否会放缓，以及国内部分钢材品种出口加征关税的传闻能否落地。

回首本周，期货强劲反弹，现货反复无常，需求波动不大，商家心态摇摆。从行情走势看，全国各地并不一致：在北方，钢厂不愿让步，市场震荡偏弱；在南方，期货引导情绪，价格起伏频繁；南北市场各自为战，区域价差没有扩大，资源跨地区流动有限。总体来看，北方钢厂依然强势，中间需求受到抑制；南方需求暂难放量，大涨空间受到压制。本周黑色系期货任性而为，提振了市场信心，原料价格维持强势，钢厂成本处于高位。从实际交易情况看，终端用户需求平缓，中间需求依然谨慎，贸易商操作随波逐流。期货再次引领，现货起伏频繁，钢厂坚守阵地，交易时冷时热，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求不会强劲，中间需求释放平缓，资本市场不甘寂寞，钢厂只会助涨抗跌。可以看到，当前钢价处于“修复”阶段，南北市场力度不一，而上行的动力主要来自于资本市场，供需基本面并未发生明显变化，后期反弹的空间会受到压制。

对于上海地区而言，市场行情处于“摸索”阶段：风声不对就下跌，一不留神就上涨；下跌有钢厂托举，涨幅受需求制约。当前的利好因素主要有：原料价格偏强，钢厂集体挺价，商家有意减亏；利空因素主要是：资本市场多变，高温梅雨交替，下游资金偏紧。笔者以为，本周钢价跌后再涨，仍然是延续上周的反弹情绪，期货市场强势起到拉动作用，伴随价格起伏的，是需求强度的变化，预计下周上海市场不会停止试探。期间需要关注的是：期货的走势，供给的变化，需求的强度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰