西本要闻

8月7日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2020年08月07日15:51   来源:西本新干线
摘要:受黑色系期货强势走高的提振,本周国内建筑钢价格呈现震荡上行,不同地区涨幅略有差异。不过,在价格拉高过程中,终端需求并没有迅速放大,尤其是在局部地区,台风和降雨影响了终端施工;好在市场上涨刺激工地备货,需求环比出现增长。从库存方面来看,本周全国建材库存小幅回落,主要原因是卷板等品种价格大幅上涨后,流向建材的铁水量有所下降;加之电炉钢成本居高不下,对建筑钢供应形成一定压制。进入8月份后,在宏观政策刺激下,新基建及房地产投资力度加大,需求端较7月份有所改善。在供需两端双向修复后,市场供需矛盾稍有缓解。此外,本周原料价格强势:进口铁矿石价格连续创下年内新高,更多焦炭企业抬高出厂价格,导致钢厂成本重心再度上移;为转嫁成本,厂家涨价变得更加频繁。综合来看,随着供需关系逐步缓和,只要资金面流动性保持充裕,后期钢价仍将易涨难跌。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需结构改善,钢价高位震荡。

本期观点: 供需结构改善 价格高位震荡

时间:2020-8-10—2020-8-14

预警色标:蓝色

●市场回顾:黑色系集体大涨,建筑钢被动走高;

●成本分析:铁矿涨势凶猛,成本重心上移;

●供需分析:供需矛盾缓解,库存小幅回落;

●宏观分析:房地产、基建数据回暖,需求环比呈现增长

●综合观点:受黑色系期货强势走高的提振,本周国内建筑钢价格呈现震荡上行,不同地区涨幅略有差异。不过,在价格拉高过程中,终端需求并没有迅速放大,尤其是在局部地区,台风和降雨影响了终端施工;好在市场上涨刺激工地备货,需求环比出现增长。从库存方面来看,本周全国建材库存小幅回落,主要原因是卷板等品种价格大幅上涨后,流向建材的铁水量有所下降;加之电炉钢成本居高不下,对建筑钢供应形成一定压制。进入8月份后,在宏观政策刺激下,新基建及房地产投资力度加大,需求端较7月份有所改善。在供需两端双向修复后,市场供需矛盾稍有缓解。此外,本周原料价格强势:进口铁矿石价格连续创下年内新高,更多焦炭企业抬高出厂价格,导致钢厂成本重心再度上移;为转嫁成本,厂家涨价变得更加频繁。综合来看,随着供需关系逐步缓和,只要资金面流动性保持充裕,后期钢价仍将易涨难跌。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需结构改善,钢价高位震荡。具体来说,西本钢材指数下周将在3900-4000元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格明显拉涨,截至8月7日,西本指数报在3950,较上周末上涨60;而沪上优质盘螺代表规格报价3970元/吨,较上周末上涨80元/吨。

市场反馈,周初,在黑色系期货集体上涨的提振下,市场看涨心态蔓延,申城建材价格整体走高;然而价格拉高后,市场成交跟进不足,尤其周中受台风天气影响,成交表现较为疲软。除期货拉升外,原料价格上涨也是本周现货冲高的重要因素,尤其铁矿石价格再次突破前期高点,给成材市场带来强烈支撑。考虑到高温天气下,工地开工率不足,终端需求难以持续放大,现货价格的涨跌更多的是受情绪的影响,一旦黑色系期货出现回调,价格仍有回落的可能。因此建议商家操作上以出货为主,忌讳盲目追高。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示,本周全国多数城市建材价格震荡走高,部分地区涨幅较大,具体来看各地表现:

北京市场:本周北京市场现货价格累计涨幅50元/吨左右。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3840-3860元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3830元/吨左右,HRB400EФ18-22mm大螺纹3720-3770元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价3910-4000元/吨。

上半周受期螺大幅拉涨影响,终端用户采购加速,中间商投机需求增多,现货价格受成交放量而震荡上行。下半周,部分获利资源开始了结,商家出货为主,现货滞涨盘整。另外,本地市场盘螺资源紧缺,本周盘螺价格累计上涨100元/吨左右,涨幅明显高于螺纹。库存方面,本周本地库存较上周微增0.3万吨,目前建材库存50万吨左右。考虑到市场库存处于高位,下游需求跟进乏力,预计下周北京市场高位震荡运行为主。

杭州市场:本周杭州市场价格整体上涨,截至周五,沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3740元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3700-3730元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格4000元/吨左右;合格品螺纹售价在3620-3680元/吨,盘螺3880元/吨左右。

周初,受黑色系期货集体拉涨,沙钢8月上旬出厂价格上调等刺激,市场报价整体抬涨。周二,台风“黑格比”登陆浙江,市场成交疲软。周三,因需求发力,市场报价略有松动。周四和周五,市场报价冲高后小幅回调。库存方面,当前杭州螺纹钢库存量约104.9万吨,周环比下降0.7万吨。预计下周杭州现货价格还将受到资本市场的左右。

广州市场:本周广州市场建材价格上涨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4060元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4030-4060元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4260-4320元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4160-4200元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4110-4140元/吨。

据市场反馈,上半周,黑色期货大幅走高,外围市场价格普涨,广州市场报价大幅跟涨;下半周,本地主导钢厂挺价,市场报价惯性上行。出货方面,前半周市场成交活跃,后半周下游采购放缓,出货量出现下滑。库存方面,螺纹钢库存环比下降,线盘有所增加。截至8月5日,样本仓库建材存量为131.59万吨,较上周(136.85万吨)下降5.26万吨,较上年同期(93.34万吨)增加38.25万吨。其中,螺纹钢库存83.34万吨,较上周(89.11万吨)减少5.77万吨,线材和盘螺库存48.25万吨,较上周(47.74万吨)增加0.51万吨。综合来看,当前主导钢厂资源偏紧,强势挺价,市场价格呈现易涨难跌,但高温和降雨将抑制价格上行空间,预计广州市场价格高位震荡。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分钢厂出厂价格上调,主要原因是受期螺连续走强以及原料高位运行的提振,钢厂为转嫁成本顺势推高出厂价。

2、原材料

本周国内原料价格继续走高,其中钢坯、铁精粉、废钢价格皆有不同程度的上调,而焦炭价格出现局部拉高。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格大幅上涨。上半周,黑色系期货带动市场情绪,唐山地区型钢和带钢均有上涨,钢坯报价也顺势抬高。下半周,因铁矿石等价格拉升,坯料出厂价再次小幅报涨。综合来看,黑色盘面尚未回调,钢坯库存持续攀升,市场预期向好,预计下周国内钢坯价格维持高位。

焦炭市场:本周国内焦炭市场总体平稳,周五部分焦企试探性调涨。当前焦企开工率整体保持较高水平,随着期货盘面大幅上涨,贸易商采购量有所增加,焦企库存下降,对后市看好,部分焦企已经试探性涨价。本周受钢价上涨影响,钢企对原料采购力度加大,压价意愿减弱。整体来看,当前国内焦炭市场整体供需平衡,焦炭价格有抬升意愿,考虑到期货盘面出现升水,预计下周国内焦炭市场稳中偏强运行。

废钢市场:本周国内废钢价格小幅上调。具体表现为华东地区废钢资源相对宽松,但受钢价上涨影响,废钢贸易商看涨情绪强烈,虽然以沙钢为代表的钢企价格不变,但废钢到货量出现明显下降。其他主要钢厂,如日照、石横、三钢等拉涨30-80元/吨吸货。华北市场废钢资源整体偏紧,钢厂废钢收购价一直高挂,贸易商惜售心态加重,废钢价格亦止跌回涨,前期价格偏低的钢厂已经出现50-60元/吨的补涨。目前国内废钢资源整体偏紧,钢价上涨带动废钢价格再次趋强,预计下周国内废钢市场整体高位盘整,部分补涨为主。

铁矿石市场:本周国产铁精粉价格小幅上涨,受进口矿大涨影响,部分钢企增加国内矿采购,钢厂内矿配比提升,市场需求较好。目前矿山生产积极性较高,产能利用率为69.15%,周环比增加0.08%。需求端来看,长流程钢企保持盈利,本周国内高炉开工率为91.4%,周环比增加0.25%;铁水产量处于高位,对矿石需求比较强劲。总体来看,粗钢产量保持高位,进口矿价格处于年内新高,预计下周铁矿石价格高位调整。

海运市场:8月6日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1500点,较上周同期上调152点,涨幅11.3%。7月31日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收972.08点,较7月24日下调0.6%。8月6日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收571.88点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为20.0元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为33.7元/吨。8月4日,沿海金属矿石货种运价指数报收615.37点。预计下周BDI指数将以震荡上行为主。

三、供给和需求分析

西本新干线跟踪的数据显示,本周国内终端需求有所恢复,不同区域表现呈现差异,在北方和华南市场增量的提振下,总体成交环比增加。随着房地产和基建投资的加快,预计后期需求有望平稳释放。我们也预计8月中旬国内终端需求端将保持一定韧性,这将对当前现货价格带来一定提振。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存44.55万吨,环比上周上升0.45万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降1.52万吨,线材库存环比上周下降5.95万吨。本周全国建材社会库存小幅回落,究其原因,是供需两端双向修复所致:一方面,建材供给端压力减轻;另一方面,梅雨过后终端需求略有恢复。不过目前库存绝对值仍处于高位,后期去库存之路不会顺畅,这将抑制现货价格的上行空间。

四、宏观方面

1、交通新基建未来“施工图”敲定

在打造融合高效的智慧交通基础设施方面,《意见》提出,打造智慧公路、智能铁路、智慧航道、智慧港口、智慧民航、智慧邮政、智慧枢纽,推进新能源新材料行业应用。其中,发展智能高速动车组,开展时速600公里级高速磁悬浮、时速400公里级高速轮轨客运列车研制和试验。应用区块链技术,推进电子单证、业务在线办理、危险品全链条监管、全程物流可视化等。建设邮政大数据中心。

2、两部门:坚定不移深入推进钢铁行业供给侧结构性改革

2020年8月5日,国家发展改革委、工业和信息化部联合召开2020年全国化解钢铁过剩产能工作视频会议。会议就2020年钢铁行业深入推进供给侧结构性改革、化解过剩产能工作进行了部署。会议由国家发展改革委产业发展司一级巡视员夏农、工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新共同主持。

3、铁矿石发运量增加 海运价格止跌回升

近期澳巴铁矿石发运量增加,为海运价格止跌回升起到支撑。统计数据显示,上周全国45港矿石到港量2528万吨,环比增加161万吨;北方6港矿石到港量1396万吨,环比增加109万吨。

五、综合观点

受黑色系期货强势走高的提振,本周国内建筑钢价格呈现震荡上行,不同地区涨幅略有差异。不过,在价格拉高过程中,终端需求并没有迅速放大,尤其是在局部地区,台风和降雨影响了终端施工;好在市场上涨刺激工地备货,需求环比出现增长。从库存方面来看,本周全国建材库存小幅回落,主要原因是卷板等品种价格大幅上涨后,流向建材的铁水量有所下降;加之电炉钢成本居高不下,对建筑钢供应形成一定压制。进入8月份后,在宏观政策刺激下,新基建及房地产投资力度加大,需求端较7月份有所改善。在供需两端双向修复后,市场供需矛盾稍有缓解。此外,本周原料价格强势:进口铁矿石价格连续创下年内新高,更多焦炭企业抬高出厂价格,导致钢厂成本重心再度上移;为转嫁成本,厂家涨价变得更加频繁。综合来看,随着供需关系逐步缓和,只要资金面流动性保持充裕,后期钢价仍将易涨难跌。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需结构改善,钢价高位震荡。具体来说,西本钢材指数下周将在3900-4000元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2020/8/7

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