库存观市

[库存看市场]库存继续增加,价格震荡下行

2019年12月14日07:45   来源:西本新干线
摘要:对于上海市场而言,当前社会库存仍在上升,贸易商无意主动“囤货”,而外地资源及时补充,周边部分钢厂跟跌促销;随着需求强度逐渐下降,市场价格仍有进一步调整的动力。笔者以为,本周钢价“间歇式”下跌,下周很难出现趋势性的反弹,价格盘整向下或是主基调

本周(129日—1213日),西本钢材指数周五收在4140元/吨,周环比下跌80元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止1213日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4136/吨,周环比下跌44元/吨;高线HPB300φ6.5mm4222元/吨,周环比下跌54元/吨。

本期,全国主要市场建筑钢材有稳有落,其中东北、西北和西南波动不大,华北、华中、华东和华南地区整体下跌,从各地价格来看,前期高价区域回落幅度较大。具体来看,周一先抑后扬,周二部分回涨,周三有稳有升,周四多数下探,周五下跌为主。在这个过程中,北方需求惨淡,南方各地需求表现不一,西南、华中、华东和华南保持一定强度:周一不热,周二下降,周三偏少,周四疲弱,周五小增。本期西本钢材指数下跌,成本指数再涨,表明钢厂利润空间不断被压缩,而螺纹钢期货震荡走高,对现货市场并未带来明显提振。

期货方面,本期黑色系期货继续上涨:铁矿石延续强势,焦炭稳步走高,热卷和螺纹钢震荡向上。其中,热卷2001合约周五夜盘收在3728元,较上周五夜盘上涨62元/吨(周五主力合约移仓);螺纹钢合约RB2005周五夜盘收在3533元/吨,较上周五夜盘上涨61元/吨。从全周走势情况看,是原料带动成材上涨:铁矿石期现同涨,焦炭推高顽强,螺纹和热卷区间整理。

回首本期,消息面又有暖意,期货市场高位震荡,原料价格稳中上行,螺纹现货震荡走低。当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至12月12日,沪市螺纹钢库存总量为15.39万吨,较上周增加0.98万吨,增幅为6.8%,这也是上海社会库存环比连续第三周增加;目前库存量较上年同期(23.75万吨)减少8.36万吨,降幅为35.20%。本周,上海地区价格震荡走低,各大码头正常到货,资源分流有限,所以区域螺纹钢库存量环比继续回升。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.53万吨,环比上周减少5.95%,也是连续第三周环比下降本期终端采购量减少,主要原因是部分工程回款滞后,加之价格尚未止跌,终端没有主动备货。从历史数据看,本期日均终端采购量处于偏低水平,预计后期很难摆脱颓势

本期西本钢材指数走势具体为:周一,指数补跌,市场先抑后扬;周二,指数回涨,市场再涨;周三,指数小涨,市场先涨后跌;周四,指数下跌,市场更低;周五,指数再跌,市场乱跌。当下上海市场现状是:社会库存持续回升,缺货现象不复存在;终端需求不及预期,中小钢厂跟跌出货;原料价格走势偏强,期货市场上下两难。目前供强需弱格局依旧,价格趋势很难发生逆转,预计下周西本钢材指数震荡走弱。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为751.71万吨,较上周减少12.25万吨,减幅为1.6%。这是全国样本仓库钢材库存总量继上周小幅增加后,再次下降,主要原因是贸易商消极备库,部分资源在厂库累积,一些资源在途尚未进库。

主要钢材品种中,螺纹钢库存量为292.32万吨,环比前期增加0.92万吨,增幅为0.32%;线盘总库存量为92.24万吨,环比前期增加0.15万吨,增幅为0.16%;热轧卷板库存量为165.74万吨,环比前期减少11.65万吨,减幅为6.57%;冷轧卷板库存量为103.56万吨,环比前期增加0.27万吨,增幅为0.26%;中厚板库存量为97.85万,环比前期减少1.94万吨,减幅为1.94%。从分项数据看,库存减量主要来自热轧卷板

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2018年12月14日的807.06万吨)减少55.35万吨,减幅为6.85%,同比降幅逐步收窄。分品种看,本期热轧板卷和中厚板库存继续减少,螺纹钢、线材、冷轧板卷库存增加。

本期,全国主要市场样本仓库中,不同区域库存有增有减,其中,华北、西北和华南地区增加;东北、华中、华东和西南地区下降,总体降幅偏小。单从库存变化情况看,华南、华北地区价格下跌压力更大,东北、西北和西南市场相对抗跌。

本期,华东区域价格有稳有落。截至周五,山东、江西、福州市场震荡盘整,其它市场全部下跌,除福建地区高高在上外,华东区域价差比较接近,螺纹钢3800-3900元/吨是主流。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在3800-4120元/吨,环比下跌30元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

发改委年内批复基建项目规模超1.3万亿元

据不完全统计,今年以来,发改委批复的基建项目已超过50个,总投资额超1.3万亿元,从项目类型来看,多集中在城市轨道、机场扩建、煤矿等领域。

国家统计局:11月份工业生产者出厂价格同比下降1.4%

2019年11月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%,环比下降0.1%;工业生产者购进价格同比下降2.2%,环比下降0.1%。1—11月平均,工业生产者出厂价格比去年同期下降0.3%,工业生产者购进价格下降0.7%。

中汽协:中国11月乘用车销量同比下降5.4%

中汽协:中国11月新能源汽车销量同比下降43.7%,中国11月乘用车销量205.7万辆,同比下降5.4%。据中国汽车工业协会统计分析,2019年11月,汽车产销表现总体好于上月,其中产量增速明显高于销量,商用车表现好于乘用车。1-11月,汽车产销同比依然下降,但产销降幅比1-10月继续呈小幅收窄。

11月下旬重点钢企粗钢日均产量196.47万吨

据中国钢铁工业协会统计数据显示,2019年11月下旬重点钢企粗钢日均产量196.47万吨,旬环比减少3.15万吨,下降1.58%。截至2019年11月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1181吨,旬环比减少29.4万吨,下降2.43%。

万亿专项债部分已下达市县 为明年基建补弹药

财政部11月底将2020年1万亿元地方政府专项债额度下达至省级政府后,目前不少省份已经将这一额度分配至市县一级政府的具体项目,为明年1月地方政府发债做好准备。

机构:2020年中国钢材需求量约8.74亿吨 汽车行业需求量下降

冶金工业规划研究院12日发布2020年中国钢铁需求预测,根据各用钢下游行业运行分析,预计2020年中国钢材需求量约8.74亿吨,同比小幅下降。其中,建筑行业钢材消费量4.75亿吨,同比下降0.6%;机械行业钢材需求量基本维持现有规模,全年预计1.42亿吨;汽车行业钢材需求量约4820万吨,同比下降3.6%;能源行业需求量为3450万吨,同比增长1.5%。

中央经济工作会议:明年要抓好六项重点工作

中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。会议指出,明年要抓好六项重点工作:一是坚定不移贯彻新发展理念。二是坚决打好三大攻坚战。三是确保民生特别是困难群众基本生活得到有效保障和改善。四是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。五是着力推动高质量发展。六是深化经济体制改革。

交通部:12月16日全国将全面启动实施高速公路入口称重检测

从交通运输部召开的“取消高速公路省界收费站”专题新闻发布会上获悉,29个联网收费省份的24588套ETC门架系统建设和48211条ETC车道建设改造已于10月底前全部完工。高速公路入口称重检测系统建设改造完工率达到100%;山西、天津、江苏、江西、山东、四川、陕西、甘肃等8个省份已经全面实施入口称重检测。12月16日,全国将全面启动实施高速公路入口称重检测。

年末地方集中稳投资:数千亿项目开工 制造业成发力点

距离2019年结束只有半个月了,各地都在火力冲刺稳投资。据上证报记者粗略梳理,最近两周内,四川、山东、广东、浙江、安徽、陕西、江苏等地陆续开工一批重大项目,总投资规模在数千亿元。

山西发布2019重污染天气第12号调度令

近日,山西省发布2019重污染天气第12号调度令,有十市自12月12日10时之前启动橙色预警。

安阳市启动重污染天气红色预警

经安阳市环境污染防治攻坚战指挥部办公室研究决定,从12月12日12时起,在全市范围内将重污染天气橙色预警(II级响应)升级为红色预警(I级响应),实施特别管控措施。钢铁企业:(1)安阳钢铁集团有限责任公司:2台烧结机停产,1台高炉停产,1台高炉焖炉120小时,严禁污染设施不正常运行,氨水用量不得超过设计要求;(2)除安钢集团外的其他钢铁企业:全部烧结机停产,在用高炉焖炉120小时。

12月13日,河北11市将启动重污染天气Ⅱ级应急响应

河北省大气污染防治工作领导小组办公室发布通知,要求区域一(石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集、雄安新区)、区域二(秦皇岛、唐山、廊坊、沧州)于12月13日12时起发布橙色预警,启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

中美第一阶段经贸协议文本达成一致

经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时,双方达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。

综合来看,本周宏观面消息偏暖,主要表现在:1、中央经济工作会议召开,“六稳”基础进一步加强;2、中美经贸谈判获得进展,外部环境得到改善;3、发改委加快批复基建项目,市政工程仍是主导;4、PPI同比下降,但环比降幅收窄;5、乘用车销量同步下滑,降幅逐月放缓;6、万亿专项债部分下达市县,1月资金得到保障;7、年末地方稳投资,项目呈现集中开工;8、华北出现污染过程,多地启动污染应急预警。

对于行业面来说,重点钢企产量变化不大,厂区库存容易累积,而环保加码是“双刃剑”:既能影响产量,也能制约需求。近期焦炭、铁矿等原料价格趋强,意味着利润驱动下厂家生产积极性不会主动减弱,某些钢厂出厂价格下调则是为了保住市场份额。如果没有大面积的强制停产,后期供应端总体不会收缩(个别地区或有短暂影响)。

当前的现货市场,有利条件是:价格回调释放了一定风险特别是华北某些市场出现了“赶底”迹象,而社会库存累积速度低于预期部分地区需求保持一定韧性;不利条件是:需求季节性回落无法避免,不同区域价格差距较大,资源合理流动成为常态。回首本周,价格呈现区域性走弱,华南、华东等地“高位下行”的态势已经确立,而钢厂“去库存”又加剧了中间商的观望。昨日已是黄花,来日还将方长,接下来,如果刚性需求进一步下滑,如果出厂价格没有降至贸易商的“囤货心理位”,后期行情走势仍不乐观,但过程将呈现反复,不同区域也会有所分化

对于上海市场而言,当前社会库存仍在上升,贸易商无意主动“囤货”,而外地资源陆续补充,周边中小钢厂跟跌促销;随着需求强度逐渐下降,市场价格仍有进一步调整的动力。笔者以为,本周钢价“间歇式”下跌,下周很难出现趋势性的反弹,价格盘整向下或是主基调。期间关注两个重要指标的变化:区域市场价格的差异,螺纹钢期货短期的走势。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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