每周预警

7月19日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年07月19日15:24   来源:西本新干线
摘要:近期,上半年宏观经济数据出炉,国内经济运行处于合理区间,表明政策性“托底”因素存在;本周国内钢价震荡整理,上下幅度都很小。当前基本面没有明显改变,市场整体处于供需弱平衡态势:一方面,钢材社会库存继续回升,需求恢复常态需要过程;另一方面,除铁矿石高位运行外,焦炭价格也出现强势提涨,短期成本支撑力度较强,因利润空间被压缩,钢厂挺价意愿较强。在供方相对强势和需方相对疲弱的现状下,商家操作上多持谨慎态度,导致价格频繁震荡,幅度较小。上下缺空间,变化需时间,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警。

本期观点: 淡季效应明显 钢价低位盘整

时间:2019-7-22—2019-7-26

预警色标:蓝色

●市场回顾:梅雨延期,高温随后,终端需求没有改观;

●成本分析:焦炭强势提涨,成本支撑力度较强;

●供需分析:环保限产不及预期,供给压力没有缓解;

●宏观分析:上半年度宏观经济平稳运行,政策性“托底”客观存在。

●综合观点:近期,上半年宏观经济数据出炉,国内经济运行处于合理区间,表明政策性“托底”因素存在;本周国内钢价震荡整理,上下幅度都很小。当前基本面没有明显改变,市场整体处于供需弱平衡态势:一方面,钢材社会库存继续回升,需求恢复常态需要过程;另一方面,除铁矿石高位运行外,焦炭价格也出现强势提涨,短期成本支撑力度较强,因利润空间被压缩,钢厂挺价意愿较强。在供方相对强势和需方相对疲弱的现状下,商家操作上多持谨慎态度,导致价格频繁震荡,幅度较小。上下缺空间,变化需时间,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4170-4230元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡盘整,截至7月19日,西本指数报在4200,较上周末下跌20;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3980元/吨,与上周末下跌20元;而沪上优质盘螺代表规格报价4240元/吨,与上周末大体持平。

市场反馈,周末期间唐山钢坯小幅下行,部分商家建材报价部分下跌。周一开市,申城主流资源小幅低开10-20元/吨。开盘后,期螺震荡上行,市场心态有所好转。加上申城天气放晴,前期积压的需求有集中释放,成交表现可圈可点,尤其低位资源成交不错。午后商家报价逐步止跌,部分资源甚至出现反弹。周二现货价格小幅上调20-30元/吨。然而价格拉高后,高位资源成交不畅,继续上行缺乏动力。下半周,建材报价稳中走弱,幅度较小。时值七月中旬,市场淡季效应明显,需求表现持续低迷。随着库存水平逐步上升,对现货价格形成一定压制。然而近期原料价格较为强势,除铁矿石居高不下外,焦炭价格也出现连续拉涨,短期成本高企,对现货价格有一定支撑。因此笔者判断,下周申城建材仍将以震荡盘整为主。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国地区建材价格涨跌互现,其中华东地区先扬后抑,东北地区小幅攀升,总体波动幅度不大。周初在钢坯、期螺上行的提振下,现货价格小幅攀升,然而价格拉高后成交跟进乏力,价格续涨动力不足。周中起,期螺震荡走低,市场重回颓势,前期涨幅基本抵消。具体来看各地表现:

北京市场:本周北京市场现货价格止跌反弹后震荡回落,整体较上周末上涨20-30元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4780-4820元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4100-4130元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4090元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3910-3920元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4310-4320元/吨。

本周初受国家宏观经济数据整体持稳及唐山轧钢厂限产影响,期螺低位反弹,市场情绪好转,本地市场现货价格止跌反弹,中间商低价位锁货操作活跃,代理商有惜售心态,推动现货价格累计上涨50元/吨左右。随后因当前需求不足,期螺上涨乏力,本地现货价格相应回调20-30元/吨。考虑到当前整体处于季节性弱市,钢厂限产不及预计,市场库存继续增加,但高成本及限产加码预期继续支撑钢价,预计下周北京市场震荡偏弱整理为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情横盘整理,杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4050元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4020-4050元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4260元/吨;合格品螺纹售价在3920-4010元/吨,线材和盘螺4190元/吨左右。

从市场来看,周初受终端下游采购补库积极,期货主力合约震荡走高,以及唐山普碳钢坯上涨等因素影响,市场报价集体小幅上涨。周二至周四,期螺主力合约窄幅震荡,周边钢厂价格坚挺,终端采购积极性一般,市场报价以稳为主,偶尔出现小幅度波动。据机构统计,截止本周五,杭州钢市螺纹钢库存增加至67.5万吨,且码头待卸货船偏多,有的船只已压港2-3天。考虑当前供需格局尚未改变,预计,下周杭州钢市行情仍将窄幅震荡为主。

广州市场:本周广州市场建材价格震荡运行。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4190元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4140-4190元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4350-4400元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4240-4320元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4430-4440元/吨。 

据市场反馈,周初早盘,受期货下跌及外围松动影响,本地市场报价趋弱下调;周中,期螺盘整走高,本地主导钢厂积极跟涨,带动市场报价整体上扬;临近周末,受心态偏空影响,部分资源暗降出货。出货方面:前半周,天气放晴刺激下游需求放量,终端拿货积极,市场出货情况较好;后半周,涨后高价资源出货不畅,市场成交再度转弱。库存方面,本周广州地区库存较前期微增0.33万吨,样本仓库库存总量约107.77万吨;相较去年同期增加35.14万吨。其中,螺纹钢库存63.59万吨,较前一周下降2.63万吨;线盘库存44.18万吨,较前一周增加2.96万吨。综合来看,目前,钢厂产量高企,叠加下游需求乏力,市场库存很难大幅下降,预计下周广州市场价格或窄幅趋弱。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内建材出厂价格呈先扬后抑态势,上半周价格小幅攀升,下半周震荡回调。目前淡季效应明显,随着气温快速升高,下游需求难以释放,部分厂家为加快回笼资金,采取灵活定价出货。考虑到目前铁矿石、焦炭等原材料价格高企,成本支撑力度较强,钢厂挺价意愿坚决,短期现货下行空间有限。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现,其中钢坯小幅下跌,焦炭价格部分拉涨,而废钢、铁精粉则上涨为主,分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格震荡下行。本周唐山部分高炉复产,钢坯供应量周比增加1万吨,而下游轧钢厂丰润区执行停产,对坯料需求减弱,供需出现变化。执行限产前,下游轧钢厂积极生产补库,钢坯库存快速消化,下游执行限产后,唐山钢坯库存降速明显放缓。因供给大于需求,预计下周国内钢坯市场震荡偏弱。

焦炭市场:本周焦炭价格部分涨价。目前国内焦炭市场提涨逐步扩围,山西、山东有个别钢厂已接受首轮提涨,但多数钢厂仍以观望为主。近期焦企发货良好、库存低位,多乐观看涨,首轮上涨仍需时间商谈,另外山西近期“百日清零”环保组活动频繁,二青会相关政策仍待推出;钢厂方面焦炭库存多处于中高位,对提涨有一定抵触情绪,本周河北地区钢厂限产力度略有放松,钢厂高炉开工小幅提升。预计下周国内焦炭市场震荡偏强。

废钢市场:本周废钢价格整体上行。受国内经济数据利好提振,上半周国内钢价及唐山钢坯止跌反弹,市场情绪好转。而外矿价居高不下,铁水成本维持高位继续支撑废钢高价运行,考虑到当前高温多雨影响废钢供应,钢厂到货量相对偏低,对废钢价格有一定支撑,预期短期国内废钢市场将以震荡偏强运行。

铁矿石市场:本周国产矿多数地区小幅上涨。上半周黑色系商品期货上涨,以及成品材价格抬高,多矿区报价小幅跟涨,下半周转向持稳观望。从需求端来看,钢企厂内成品材资源出现累库,各大钢企对原料采购积极性下降,多采取按需补库为主。河北唐山、武安等地依然执行严格限产政策,对矿石需求并未明显增量。因外矿到货量回升,本周港口矿石库存开始增加。总体上看,港口矿石库存回升,部分矿石商家心态转变,矿石主力合约多空博弈激烈,预计下周进口铁矿石行情仍将高位震荡为主。

海运市场:7月18日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报2130点,较上周同期大涨314点,涨幅17.3%。7月12日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收947.43点,较7月5日下跌3.5 %。7月18日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收586.38点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为20.2元/吨,较7月17日上涨0.1元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为29.2元/吨,较7月17日上涨0.2元/吨。7月16日,沿海金属矿石货种运价指数报收660.29点,较上期上涨8.23。预计下周BDI指数仍将高位运行。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台跟踪的数据显示,虽然本周申城天气转晴,但下游成交未见明显好转,随着气温快速上升,整体出货仍然平淡。具体来看:周初,在期螺、钢坯震荡反弹的提振下,市场心态良好,前期由于阴雨天气积压的需求集中释放,下游采购积极性上升;周中,在价格拉高后,高位资源成交乏力,成交重回低谷;临近周末,市场备货需求稍稍复苏,低位资源成交略有好转。总体来看,梅雨过后迎来高温,对户外施工有较大影响,预计短期内需求仍将低位徘徊。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存33.37万吨,周环比上升0.92万吨;从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比上升16.83万吨,线材库存周环比上升10.94万吨;全国主要钢厂螺纹钢库存周环比上升9.77 万吨,线材库存周环比上升0.89万吨。本周国内钢材库存继续上升,其中螺纹钢社会库存增幅较大。究其原因,一方面,进入淡季后,下游需求无力释放,国内大部分地区成交陷入低谷;另一方面,环保限产效果不及预期,钢厂产能释放依旧保持高水平,供给压力没有减缓。目前市场供需矛盾进一步突出,短期或对价格或有一定压制。

四、宏观方面

1、上半年成绩单亮点多 “稳中有进”仍是关键词

2019年上半年宏观经济数据已出炉,国家统计局新闻发言人在进行数据解读时为上半年的成绩作出了“总体平稳、稳中有进”的判断。作为我国高端智库国务院发展研究中心的专家是如何看待今年上半年的宏观经济形势的呢?近日,国务院发展研究中心召开座谈会,分析了当下宏观经济形势。国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛认为,我国经济正面临着“双叠加”压力:一是国际经济周期下行与国内经济转型升级迈向高质量发展关键期叠加;二是产业链、供应链调整带来的供给侧冲击与内需外需放缓的需求侧冲击叠加。

2、6月我国粗钢产量再创新高

据国家统计局网站消息中国粗钢产量连续四个月保持同比两位数的增速。据国家统计局7月15日公布的统计数据显示,2019年6月,中国粗钢产量同比增加10%,达到8753万吨;钢材产量同比增加12.6%,达到10710万吨。从月度日均产量来看,6月份中国粗钢日均产量为291.77万吨,钢材日均产量为357万吨,二者均创下历史新高。

3、中钢协:6月国内市场钢材价格继续下降 后期难以大幅回升

6月份,我国经济继续保持稳中有进发展态势,国内市场钢材需求保持增长。受钢铁产能释放较快影响,钢材市场呈现供大于求局面,钢材价格继续下降。进入7月份,前两周钢材价格呈小幅波动走势,后期难以大幅回升。

4、涨幅全面回落 三季度房市预期“降温”

中央调控思路正从面向购房者的销售端、政府的供给端,逐步延伸至金融行业的资金端。在此背景下,6月房地产市场在经历了3月、4月的上扬后,70大中城市房价数据涨幅全面回落。业内人士认为,随着限价限售、房企融资限制等政策的收紧,上半年全国楼市多项指标有所回落。预计2019年下半年,随着开发商资金面紧张和商品房销售乏力,全国房地产开发投资增速将继续回落。

5、蓄力稳投资 重大项目资金迎多方驰援

稳投资已经进入下半场,更大力度的金融支持方案也陆续落地。《经济参考报》记者多方采访获悉,当前,多地都在密集扩容投融资项目库,加速储备新一批重大投资项目。与此同时,浙江、河南、安徽等地相关部门均发布政策清单,探索创新项目投融资方式,撬动贷款、债券以及股权投资基金等多方资金来支持地方重大项目的建设。业内人士表示,金融支持重大投资项目,既要补短板、聚焦重点,还要兼顾防风险、避免大水漫灌。

五、综合观点

近期,上半年宏观经济数据出炉,国内经济运行处于合理区间,表明政策性“托底”因素存在;本周国内钢价震荡整理,上下幅度都很小。当前基本面没有明显改变,市场整体处于供需弱平衡态势:一方面,钢材社会库存继续回升,需求恢复常态需要过程;另一方面,除铁矿石高位运行外,焦炭价格也出现强势提涨,短期成本支撑力度较强,因利润空间被压缩,钢厂挺价意愿较强。在供方相对强势和需方相对疲弱的现状下,商家操作上多持谨慎态度,导致价格频繁震荡,幅度较小。上下缺空间,变化需时间,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4170-4230元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2019/7/19

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