每周预警

6月14日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年06月14日15:13   来源:西本新干线
摘要:端午节后,国内钢市基本面没有实质性改变:虽然铁矿石强势拉涨带动黑色系期货集体上行,现货价格也一度冲高,但需求跟进乏力,商家预期悲观,此轮反弹犹如昙花一现,下半周建筑钢价重返颓势。本周国内钢材库存出现拐点,供给压力逐步显现,而长江中下游地区即将入梅,高温多雨天气对施工造成不利影响,终端需求或将进一步走弱。随着供需矛盾加剧,市场下行压力较前期有所增大,不过新一轮中央环保督查即将展开,近期钢厂减产、检修情况也相应增多,预计供应端不会有进一步提升;加上原料成本居高不下,主导钢厂有意挺价,短期对市场形成一定支撑。综合来看,预计下周国内钢价走势以震荡下行为主,但幅度不会很大。

本期观点: 库存出现拐点 钢价震荡走低

时间:2019-6-17—2019-6-21

预警色标:绿色

●市场回顾:需求环比下降,钢价震荡偏弱;

●成本分析:铁矿创下新高,原料强势运行;

●供需分析:供需矛盾放大,库存拐点显现;

●宏观分析:新一轮环保督查启动在即,供给端压力或有缓和。

●综合观点:端午节后,国内钢市基本面没有实质性改变:虽然铁矿石强势拉涨带动黑色系期货集体上行,现货价格也一度冲高,但需求跟进乏力,商家预期悲观,此轮反弹犹如昙花一现,下半周建筑钢价重返颓势。本周国内钢材库存出现拐点,供给压力逐步显现,而长江中下游地区即将入梅,高温多雨天气对施工造成不利影响,终端需求或将进一步走弱。随着供需矛盾加剧,市场下行压力较前期有所增大,不过新一轮中央环保督查即将展开,近期钢厂减产、检修情况也相应增多,预计供应端不会有进一步提升;加上原料成本居高不下,主导钢厂有意挺价,短期对市场形成一定支撑。综合来看,预计下周国内钢价走势以震荡下行为主,但幅度不会很大。基于此,我们对下周市场持相对消极评价——绿色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4130-4200元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡走势,截至6月13日,西本指数报在4180,与上周末持平;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3900元/吨,较上周末下跌30元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4160元/吨,较上周末下跌30元/吨。

市场反馈,小长假期间到货集中,库存压力有所增大。周初开市,申城建材小幅下跌;周中,受铁矿石大幅拉涨提振,黑色系期货集体大涨,带动现货跟风上调,成交情况略有起色;然而好景不长,价格接连上调后,市场高位资源成交乏力,随着期螺冲高回落,下半周现货价格重回低位。本周库存数据出台,其中螺纹钢钢厂库存及社会库存双双上升,库存出现拐点,可见供需矛盾进一步凸显。时值六月中下旬,市场淡季效应明显,随着高温多雨天气到来,下游成交料难起色,商家对于后期走势较为悲观,短期价格或将弱势运行。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国钢价先扬后抑,上半周铁矿石强势拉涨带动黑色系期货整体上行,国内建材价格震荡走高,然而价格冲高后,高位资源成交乏力,价格进一步上行受阻。下半周随着期螺冲高回落,以及需求表现乏力,现货价格由涨转跌,全周行情呈震荡走低态势。

北京市场:本周黑色期货市场出现大幅反弹,没能改变现货弱势下跌趋势,北京市场现货价格跌势不减。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4700-4750元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3910-3920元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3940元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3800-3820元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4090-4120元/吨。

本周北京市场现货价格延续弱势回调,震荡下跌60元/吨左右。节后首日,市场没能迎来终端积极备货预期,反而假期到货量大增打击商家信心,现货价格累跌30-50元/吨。随后期螺受铁矿涨停带动大幅反弹,市场价格略有走稳;而主导钢企河钢对6月中旬出厂指导价大幅下跌100元/吨又使得商家对后市预期悲观,基本出货为先,现货价格在持稳一天后再次趋弱下跌,成交也显疲态。考虑到本地市场库存渐增,商家信心不足,预计下周北京市场延续震荡偏弱运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情震荡见跌,目前杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3980元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3900-3950元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4220元/吨;合格品螺纹售价在3800-3900元/吨,线材和盘螺4120元/吨左右。

本周一,市场弱势调整;周二,江苏主导钢厂公布新一期价格政策,“封堵”代理商降价空间;与此同时,黑色系期货集体上涨,周边马钢、南钢、方大特钢等多家钢厂价格上调,带动市场成交放量,经销商报价上涨;周三至周四,受期螺合约下跌影响,市场成交再次萎缩。目前,华东地区即将入梅,考虑后期高温雨水天气增多,经销商备货消极,预计下周杭州钢市将震荡趋弱运行。

广州市场:本周广州市场建材价格整体回落,较节前下跌40元/吨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4120元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4060-4120元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4280-4330元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4170-4250元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4320-4350元/吨。

据市场反馈,节后开市,广州市场并没有迎来“开门红”,受不利天气影响,高价资源出货受阻,报价整体下调;周中,受期货大幅拉涨及外围市场涨价带动,报价止跌企稳,不过市场需求并没有明显放大;周四以后,雨水天气持续,经销商心态低迷,市场报价再度转跌。库存方面,本周广州地区样本仓库库存总量约118.11万吨,较前期下降2.73万吨,较去年同期增加10.14万吨。其中,螺纹钢库存78.69万吨,较前一周下降4.01万吨;线盘库存36.69万吨,较前一周增加1.28万吨。据悉,目前外地资源到货动力不足,但本区域的供应并未明显减量,导致广州市场钢材库存下降缓慢。综合来看,近期本地需求没有放大迹象,商家对后期市场信心不足,预计下周广州市场建材价格还将维持弱势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内建材出厂价格涨跌互现,其中华东地区主导钢厂大幅下调,并对上期有较大补差,前期市场倒挂等情况有所缓和,市场心态逐步回稳。周中起随着铁矿石价格大幅走高,黑色系期货整体上行,华东地区部分钢厂小幅上调出厂价,而北方、中南和西南地区厂家以下调为主。

2、原材料

本周国内原料价格盘整为主,波动不大,其中钢坯,废钢、铁精粉暂稳运行,废钢价格小幅上行,分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格横盘整理,市场供需变动相对稳定,因环保施压,近期下游部分轧钢厂停产现象有所增多,钢坯需求端或呈弱化趋势;库存方面,钢坯及成品材整体出现累库现象,下游需求未见明显利好刺激,商家心态仍有一定的偏空情绪。不过考虑到近期价格持续偏低运行,钢企利润收缩明显,短期钢企或呈现一定的挺价意愿,预计下周国内钢坯行情以盘整为主。

焦炭市场:本周焦炭价格暂稳运行,市场观望情绪浓厚,焦价涨跌均有难度。本周焦企整体开工略有增加,生产积极性良好,下游钢厂高炉开工率也维持较高水平,焦炭供需相对平衡。近期钢材价格走势偏弱,钢材利润水平不高,部分有压价意愿,但焦企库存水平偏低,挺价意愿强,焦钢博弈仍在继续,后续需关注环保动态及库存变化情况。预计下周国内焦炭市场以震荡盘整为主。

废钢市场:本周废钢价格小幅上行。近期进口矿价格上涨,叠加节后钢厂补库需求,江浙沪及周边省份钢厂纷纷调高废钢采购价,但涨价后废钢到货情况一般。考虑到钢材涨价后成交不畅,且钢厂利润不断萎缩,将在一定程度上抑制废钢涨势。整体来看由于今年制造业遇冷,部分行业废钢产出量下降,废钢的供应量预期缩减,预计下周国内废钢市场以窄幅调整为主。

铁矿石市场:本周国内矿报价主流坚挺,少数地区见涨。面对钢价连续下跌,部分钢企已经亏损,对矿价上涨存在抵触,叠加国内矿流动性小,市场价格保持坚挺。本周进口矿市场价格大幅上涨,再创五年来价格新高。从市场情况来看,上周澳洲和巴西矿石发货量有所回升,但低达国内港口等待卸货船舶数量有限,同时,国内高炉开工率高达84.93%,多数钢企矿石库存普遍偏低,对矿石需求量仍处高位,截止本周五,全国主要港口铁矿石库存约11811万吨,较上周末库存下降363万吨,已连续第十周出现降库。本周铁矿石期货合约多头主导,市场信心整体乐观,带动矿石现货价格再度冲高,预计下周进口矿市场高位震荡。

海运市场:6月13日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1062点,较上周同期下跌79点,跌幅6.9%。6月6日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1053.26点,较5月31日下跌3.6 %。6月13日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收724.32点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为26.5元/吨,较6月12日下跌0.2元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为31.3元/吨,较6月12日下跌0.2元/吨。6月11日,沿海金属矿石货种运价指数报收765.33点,较上期下跌6.73%。预计下周BDI指数将以震荡偏弱为主。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,本周需求表现不佳,日均出货量低于上周:周初,市场观望为主,市场成交不佳。周中,受铁矿石大幅拉涨提振,黑色系期货集体大涨,现货成交小幅放量。然而价格拉高后,高位资源成交乏力。下半周,市场成交重回疲态,出货情况较为清淡。时值六月中旬,淡季效应逐步显现,梅雨季节即将到来,下游需求日益清淡,预计下周需求或将继续低位徘徊。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存28.4万吨,周环比上升1.1万吨;从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比上升13.15万吨,线材库存周环比上升7.65万吨;全国主要钢厂螺纹钢库存周环比上升10.86 万吨,线材库存周环比上升4.9万吨。本周国内钢材库存出现拐点,结束了连续14周的下降趋势,社会库存及钢厂库存双双出现上升。进入六月中旬,市场淡季效应明显,尤其南方地区即将进入梅雨季节,下游释放力度进一步趋弱。虽然六月份钢厂检修情况较之前有所增多,以及新一轮环保督查也将展开,但目前钢厂产能释放依然高企,短期供给压力客观存在。

四、宏观方面

1、新一轮中央生态环保督察在即 5个“紧紧盯住”是着眼点

第二轮督察启动在即。相关负责人表示,“仍将坚持问题导向”是第二轮督察最核心的关键词。未来工作中,将更强调督察效果,关注从源头上预防环境污染、生态破坏等。“五个紧紧盯住是新一轮督察的着眼点。”中央生态环保督察办公室常务副主任刘长根解释,是要紧紧盯住生态环保政治责任落实、紧紧盯住发展理念和发展方式转变、紧紧盯住突出生态环境问题解决、紧紧盯住第一轮督察及“回头看”发现问题整改、紧紧盯住生态环保长效机制。

2、重大项目提速 稳投资冲刺半年考

近期,多地加速推进投资项目的开工和建设,全力冲刺半年考,在上半年即将收尾的关键时点密集下达新项目。与此同时,稳投资即将步入2019年“下半场”,展望下半年,业内预计伴随各地重大项目的落地,以及专项债新规的助力,下半年基建等重大项目投资将升温。

3、宝武之后添“宝马” 钢铁业兼并重组进程加速

今年5月底、6月初,中国钢铁业界又出重磅消息:中国宝武对马钢集团实施重组。中国钢铁业打响“过剩产能治理战”之后,首推的联合重组“样板”,是宝钢与武钢的联合。这个“首例”也不负众望,以亮眼业绩打响了“头炮”。如今,宝武之后有“宝马”,中国钢铁业的联合重组之“局”又将有怎样的“新棋眼”呢?

4、5月金融数据回暖 机构预计定向降准降息空间仍存

央行12日发布的5月金融数据显示,新增人民币信贷和新增社会融资规模在一季度放量增长后已逐步回归平稳,并较4月小幅回升。具体来看,5月新增社会融资规模1.4万亿元,较上月多增408.31亿元,比上年同期多4466亿元;新增人民币贷款1.18万亿元,较上月多增1600亿元,同比多增313亿元。

5、铁矿石价格创近五年新高

钢厂旺盛的需求,叠加主动补库,助推铁矿石价格一路上行。今年以来,铁矿石价格一路攀升,主力1909合约于5月28日创下774.5元/吨的高点。随着外矿发运逐步恢复,以及对未来需求增量的担忧,铁矿石期现价格高位回落。而受力拓取消小长协以及专项债可转换资本金消息刺激,铁矿石期货主力合约于6月11日涨停,并在后期再次突破前期高点,创下近五年新高。

五、综合观点

端午节后,国内钢市基本面没有实质性改变:虽然铁矿石强势拉涨带动黑色系期货集体上行,现货价格也一度冲高,但需求跟进乏力,商家预期悲观,此轮反弹犹如昙花一现,下半周建筑钢价重返颓势。本周国内钢材库存出现拐点,供给压力逐步显现,而长江中下游地区即将入梅,高温多雨天气对施工造成不利影响,终端需求或将进一步走弱。随着供需矛盾加剧,市场下行压力较前期有所增大,不过新一轮中央环保督查即将展开,近期钢厂减产、检修情况也相应增多,预计供应端不会有进一步提升;加上原料成本居高不下,主导钢厂有意挺价,短期对市场形成一定支撑。综合来看,预计下周国内钢价走势以震荡下行为主,但幅度不会很大。基于此,我们对下周市场持相对消极评价——绿色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在4130-4200元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2019/6/14

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