每周预警

3月15日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2019年03月15日14:56   来源:西本新干线
摘要:两会期间环保限产力度加码,钢厂产量大幅下降导致资源供给减少,而随着天气回暖,终端开工率继续增加,市场库存消化速度持续加快,供需基本面相对较好,在成本支撑以及钢厂挺价的作用下,近期钢价仍有进一步攀升动力。不过目前库存总量依然处于高位,加上三月供暖季的结束以及高炉检修的陆续复产,供应量很难下降,短期内价格上行也有一定阻碍;另外,增值税税率下调也会对市场价格造成较大影响。

本期观点:库存加速下行 价格稳中探涨

时间:2019-3-18—2019-3-22

预警色标:蓝色

●市场回顾:库存持续下行,钢市震荡盘整;

●成本分析:厂家采购谨慎,原料价格趋弱;

●供需分析:需求加速释放,供需矛盾缓解;

●宏观分析:宏观经济数据偏好,基建房产投资回暖。

●综合观点:两会期间环保限产力度加码,钢厂产量大幅下降导致资源供给减少,而随着天气回暖,终端开工率继续增加,市场库存消化速度持续加快,供需基本面相对较好,在成本支撑以及钢厂挺价的作用下,近期钢价仍有进一步攀升动力。不过目前库存总量依然处于高位,加上三月供暖季的结束以及高炉检修的陆续复产,供应量很难下降,短期内价格上行也有一定阻碍;另外,增值税税率下调也会对市场价格造成较大影响。基于此,对下周市场维持中性偏积极评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4060-4160区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡小涨,截至3月14日,西本指数报在4110,较上周末上涨10;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3860元/吨,较上周末上涨20元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4090元/吨,与上周末保持平稳。

市场反馈,周末期间唐山钢坯弱势回调,加上期螺震荡下挫,市场心态有所转弱,周初申城建材小幅下行20-30元/吨。随后沙钢出台新一期价格政策,其中螺纹钢、盘螺、高线皆保持平盘,市场看跌情绪稍减。周二起,随着环保利好消息提振,期螺市场强势拉高,与此同时申城气温回暖后,下游需求释放节奏加快,市场交投气氛积极,现货价格接连上扬,累计涨幅达30-40元/吨。不过价格拉高后,下游采购积极性有所减弱,加上阴雨天气影响,短期继续上行动力不足,下半周申城建材以震荡整理为主。随着需求释放节奏加快,商家心态较为积极,叠加成本高企、钢厂挺价等因素,笔者判断,短期市场或将震荡上行。

那么,下周钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国大部分地区钢价震荡盘整,上下波动不大。     

北京市场:本周期螺震荡走高,北京市场现货价格止跌反弹,较上周五累计拉涨50元/吨左右。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4760元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3940-3960元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3900元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4850-3890元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4040-4050元/吨。

本周期螺先跌后涨,震荡走高;唐山钢坯拉涨积极,累计涨幅60元/吨;受此影响,北京市场在周初盘整后,随期螺快速反弹,市场信心提升,现货价格稳步上涨50-60元/吨;下半周期螺高位盘整,市场成交放缓,现货价格高位持稳观望。当前终端需求陆续释放,贸易商心态平稳,对后市谨慎偏乐观,虽当地市场库存继续下降为主,但考虑到本地市场库存维持高位,代理商加速清库,预计下周北京市场延续震荡偏强运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情震荡见涨,杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3920元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源3850-3900元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4090元/吨;合格品螺纹售价在3770-3850元/吨,线材和盘螺3980元/吨左右。

市场反馈,周初沙钢公布3月中旬价格不动,并对上期螺纹补80元/吨,线盘补100元/吨。不过,当天期螺合约震荡走低,市场报价略有松动。周中,黑色系期货震荡上扬,市场成交明显放量,报价整体走高。临近周末,受增值税税率调整消息刺激,市场报价混乱,低价出货现象减少。预计下周杭州地区钢价震荡趋涨。

广州市场:本周广州市场建材价格整体上涨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4250元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4210-4240元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4180-4230元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4060-4130元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4120-4220元/吨。

回顾本周,外围主要市场稳中见涨,本地主导钢厂积极领涨,在成交量提升刺激下,市场情绪有所好转,广州市场报价整体走高。不过,因外地资源集中到货,本周广州地区库存并未下降。综合来看,随着工地开工率回升,市场价格有所支撑,加之目前本地钢厂强势,预计下周广州市场价格或保持高位运行。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内建材行情震荡整理为主,各区域钢厂政策调整或稳或上调。从华东地区来看,本周沙钢、永钢、中天保持平稳,马钢螺纹价格上调50元;南钢、莱钢永锋分别上调30元/吨。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现,其中铁精粉、废钢价格横盘整理,钢坯价格先跌后涨,焦炭价格弱势下调,分品种来看:

钢坯市场:本周国内普碳方坯震荡上涨。环保限产是影响钢坯上涨的主要因素,下游轧钢厂厂内成品库存减量明显,亟需补库,但环保因素的存在,复产尚需时日,部分轧钢厂表示近期存复产计划。另外钢坯仓储库存继续增加,而供应端减量明显,部分厂商看好3月下旬市场。目前环保因素的影响对坯利多利空并存,叠加全国库存去化速度、房地产新开工情况以及两会释放的利好信号,3月底钢坯价格大概率进入上行阶段,结合近期期货走势表现,预计下周钢坯价格震荡偏强。

焦炭市场:本周国内焦炭弱势下跌。本周焦炭市场受华北钢企环保减产力度加大,原料需求量降低影响,承压趋弱运行。周初华北、山东等地钢企对焦炭采购价率先提降100元/吨,焦企迫于销售压力,基本已经同意降价。当前多数钢厂普遍放缓采购节奏,控制到货量,甚至少数钢厂暂停采购。下游需求转弱明显,产地焦企开始有少量库存积累,心态转弱。港口方面库存高企,贸易商对后市不太乐观,目前基本无接货意愿,继续以观望为主,港口报价继续下探。考虑到当前钢企限产力度加大,焦市气氛略显悲观,预计下周国内焦炭市场继续偏弱运行为主。

废钢市场:本周国内废钢行情弱稳运行,跌势较上周放缓。随着主导钢企到货量继续上升,钢企继续打压废钢收购价格,本周华东市场整体稳中偏弱,主导钢企废钢收购价持稳为主,但到货量较上月大幅上升(12日统计华东某主流大型钢企昨卸18022.12吨,环比前日减12.19%;今总计到船57条,海船10艘,大小179车,压块51车。)预计短期主导钢企继续下压废钢收购价格意愿较强;北方地区因近期污染加重,钢企限产力度加重,区域范围扩大;另外受钢价及成本制约,废钢使用比大幅调低,故废钢价格继续下跌为主,近期累计跌幅50-100元/吨。考虑到当前钢价震荡为主,今日止跌反弹,钢市氛围好转,废钢贸易商恐慌心态减弱;延续大跌没有基础,预计下周国内废钢价格维持震荡偏弱运行为主。

铁矿石市场:本周国内铁矿石行情以平稳为主。受两会等影响,河北部分钢厂限产,钢厂采购积极性一般,市场成交活跃度不高,下半周,受铁矿期货合约走高,市场信心略有好转,主流报价维持平稳。进口矿方面:本周进口矿市场价格窄幅震荡,截止3月14日,普氏62%铁矿石指数为87.10美元/吨,周环比上涨0.05美元/吨。截止本周五,全国主要港口铁矿石库存约14786万吨,较上周五库存增加24万吨,连续五周库存上升。总体来看,受两会以及环保限产力度升级,全国高炉开工率环比下降,钢厂矿石采购需求一般,港口矿石库存延续攀升。考虑本周澳洲和巴西外矿发货量有所下降,下半周矿石期货合约震荡偏强,在供需二端均弱的情况下,预计下周进口矿行情或将维持窄幅震荡走势。

海运市场:3月14日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报654点,较前一交易日上涨7点,涨幅 1.08%。3月8日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1018.33点,较3月1日上涨5.8 %。3月14日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1045.68点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为23.6元/吨,较3月7日下跌4.2元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为27.2元/吨,较3月7日下跌4.1元/吨。3月8日,沿海金属矿石货种运价指数报收979.79点,较3月1日上涨5.9%。预计,下周BDI指数或将震荡调整态势。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,进入三月中旬,需求释放节奏加快,本周成交情况整体不错。周初在期螺震荡下挫拖累下,现货成交表现平平。周二起,市场交投气氛恢复,询价电话十分积极,市场成交持续升温。周四申城阴雨来袭,对成交有一定拖累,整体出货表现不佳。临近周末,市场成交再度放量。总体来看,随着气温快速回暖,需求释放节奏加快,市场交投积极性高涨,预计短期需求将会持续向好。

而从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存周环比减少1.58万吨。从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比减少37.95万吨,线材库存周环比降低18.35万吨;全国主要钢厂螺纹钢库存周环比降低40.25 万吨,线材库存周环比降低7.96万吨。数据表明,进入三月中旬,下游需求加速释放,库存降幅扩大,其中螺纹钢钢厂库存及社会库存,降幅皆较上周明显下降。

中钢协数据统计,2月下旬钢协会员企业粗钢日均产量196.1万吨,比上一旬增加1.37万吨,旬环比增长0.7%。钢协统计2月全月全国粗钢日均产量为252.56万吨,比1月增长4.38%。截至2月下旬末,重点钢企钢材库存量为1427.6万吨,比上一旬末减42.6万吨,环比降幅为2.9%。

据国家统计局数据显示,2019年1-2月全国粗钢产量为14958万吨,同比增长9.2%;钢材产量为17146万吨,同比增长10.7%;1-2月粗钢日均产量为253.53万吨,比去年12月增加7.98万吨,增幅为3.25%。钢材日均产量为290.6万吨,比去年12月降低11.5万吨,降幅为3.8%。

四、宏观分析

1、1-2月份规模以上工业增加值增长5.3%,剔除春节因素增长6.1%。分行业看,1-2月份,41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。其中,农副食品加工业增长6.3%,纺织业增长0.2%,化学原料和化学制品制造业增长4.3%,非金属矿物制品业增长8.8%,黑色金属冶炼和压延加工业增长7.5%,有色金属冶炼和压延加工业增长9.3%,通用设备制造业增长4.4%,专用设备制造业增长10.0%,汽车制造业下降5.3%,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.9%,电气机械和器材制造业增长8.0%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.0%,电力、热力生产和供应业增长6.1%。

2、河北省推进大气污染综合治理,力争今年优良天数比例达到60%。今年河北省生态环境保护工作的主要目标为:全省优良天数比例达到60%,PM2.5平均浓度较2018年下降5%以上,达到53微克/立方米。坚决打赢蓝天保卫战,突出重点区域、重点领域、重点时段和重点问题,持续攻坚产业结构、能源结构、交通运输结构和用地结构优化调整;着力打好去产能和污染企业退城搬迁、散煤整治和清洁替代、机动车污染防治、扬尘面源污染综合治理、工业污染深度治理、重污染天气应对等六大攻坚战。

3、全国首套房贷款平均利率连续3个月回落,报告显示,在监测的35个城市中,首套房贷款平均利率中本月最低值为上海5.06%,较上月下降3BP;最高值为武汉6.16%,较上月持平。在2月首套房贷利率下降的10个城市中,南京下降幅度最大,达到20BP;其次是深圳和南宁,均为11BP。一线城市中,北上广深一线城市首套房贷款2月平均利率处于5.06%-5.46%的区间,北京为5.43%,与上月持平,首套房普遍执行基准上浮10%;上海为5.06%,较上月下降3BP;广州为5.52%,较上月下降3BP;深圳为5.46%,较上月下降11BP。

4、1-2月份我国经济运行总体平稳,投资增长有所加快。1,服务业平稳增长,现代服务业发展较快。2,工业生产总体平稳,新产业新产品较快增长。3,投资增长有所加快,第三产业和高技术产业投资增速较。4,市场销售增速平稳,升级类商品消费增速较快。5,就业形势总体稳定,调查失业率低于预期目标。6,居民消费价格温和上涨,工业生产者价格涨幅回落。7,进出口保持增长,外贸结构不断优化。

五、综合观点

两会期间环保限产力度加码,钢厂产量大幅下降导致资源供给减少,而随着天气回暖,终端开工率继续增加,市场库存消化速度持续加快,供需基本面相对较好,在成本支撑以及钢厂挺价的作用下,近期钢价仍有攀升动力。不过目前库存总量依然处于高位,加上三月供暖季的结束以及高炉检修的陆续复产,供应量很难下降,短期内价格上行也有一定阻碍;另外,增值税税率下调也会对市场价格造成较大影响。基于此,对下周市场维持中性偏积极评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4060-4160区间震荡运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2019/3/15

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