每周预警

11月9日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2018年11月09日16:13   来源:西本新干线
摘要:市场经济下行担忧加剧,黑色系期货提前加速下行,期现基差进一步放大。同时,热轧板卷价格跌破4000元,板螺价差历史罕见拉大,市场心态明显趋于谨慎,建筑钢材价格普遍下跌。不过,秋冬季环保治理全面启动,社会库存处于下降态势,原材料成本进一步上涨,钢筋新标准执行提高投入,市场跌价释放一定风险,均对当前钢价走势提供支撑,短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4810-4870元/吨区间震荡运行。

本期观点: 多空博弈 心态谨慎

时间:2018-11-12—2018-11-16

预警色标:蓝色

●市场回顾:期货大跌市场谨慎,钢市价格下跌明显;

●成本分析:焦炭落实三轮提涨,进口矿价震荡见涨;

●供需分析:钢企库存止降现增,社会库存延续下降;

●宏观分析:民营融资逐步放宽,美元加息预期渐增;

●综合观点:市场经济下行担忧加剧,黑色系期货提前加速下行,期现基差进一步放大。同时,热轧板卷价格跌破4000元,板螺价差历史罕见拉大,市场心态明显趋于谨慎,建筑钢材价格普遍下跌。不过,秋冬季环保治理全面启动,社会库存处于下降态势,原材料成本进一步上涨,钢筋新标准执行提高投入,市场跌价释放一定风险,均对当前钢价走势提供支撑,短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4810-4870元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材大幅下挫。截至11月8日,西本指数报在4840元/吨,较上周末下跌80;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在4590元/吨,较上周末价格下跌110元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4870元/吨,较上周末下跌120元/吨。

市场反馈,周初,申城举行盛大的进口博览会,为确保此次会议顺利进行,上海主要区域实施停工及交通管制等,少数商家采取调休,市场呈现低库存和低需求状态。周中,受黑色系期货大幅下跌,市场成交更加低迷,以及商家对预期市场担忧,市场报价下跌明显。下半周,随着期螺主力合约止跌回升,主要城市库存继续下降,市场心态有所恢复,钢市观望氛围较为浓厚。综合来看,随着天气逐步转凉,北材南下增量未知情况下,商家操作更加谨慎,短期内价格将现震荡调整走势。

那么,下周钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周全国钢价集体下挫。     

北京市场:本周受期螺及唐山钢坯持续大幅下跌影响,北京市场信心动摇,恐高情绪逐步扩散,现货价格高位大幅下跌,较上周末累计跌幅100-120元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为5160元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4520-4550元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4550元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4390-4420元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4530-4550元/吨。

本周国内期螺继续大幅下跌,唐山钢坯累跌80元/吨,北京市场信心不稳,商家心态开始趋弱,外加螺纹价格处于年内高位,代理商恐高心态在市场逐步蔓延,现货价格随之大幅趋弱下跌,价格下跌,造成终端采购意愿降低,从而更加助推商家降价出货的动力,本周现货价格累计大跌100-120元/吨。考虑到当前本地市场需求并未明显减弱,库存处于低位,且近日跌幅明显,恐慌情绪得到暂时宣泄,预计下周北京市场跌势缓解,震荡运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情大幅下跌,现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4550元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4520-4550元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4810元/吨;合格品螺纹售价在4470-4520元/吨,线材和盘螺4740元/吨左右。

市场反馈,周初,市场成本相对较好,周边部分钢厂价格上调,基于期螺主力合约弱势下跌,多数商家持稳观望。周二至周三,黑色系期货全面下跌,终端采购需求明显放缓,市场信心预期悲观,市场报价连续大幅下跌。周四,期螺主力合约午后止跌强拉,市场观望范围再次浓厚,多数商家止跌观望,少数商家封库或小幅探涨。另悉,江苏永钢11月中旬螺纹计划量执行6.5折(上期7折),线材和盘螺执行全折计划(上期8.5折)。预计,下周杭州钢市行情将震荡调整态势。

广州市场:本周广州市场建材价格小幅下跌,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4960元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4820-4880元/吨;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格4970元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4820-4850元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元5050元/吨。

市场反馈,本周市场成交相对尚可,主导钢厂价格政策维持坚挺,基于期螺主力合约大幅下跌,以及北方价格下降明显,导致本地市场报价小幅松动。库存方面,本周广州主要仓库建材存量为51.55万吨,较上周下降4.82万吨;其中螺纹库存32.01万吨,减少1.88万吨,线材和盘螺库存19.54万吨,减少2.94万吨。据悉,北方鲅鱼圈等港口库存周环比有所增加,北方材到山东等地有所增多,但南下广州资源目前一般。预计,下周广州市场行情处于高位盘整态势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内生产建筑钢材的钢厂调价普遍下调,主要受黑色系期货接连弱势下行,板材和螺纹现货价差进一步拉大,后期北材南下资源增加,市场信心表现不足,尤其华东地区现货价格一度出现放量下跌,区域钢厂为缩小市场倒挂,也随之相应进行补跌。本周华东地区钢厂调价来看,安徽马钢螺纹本周累计下调110元/吨,江苏南钢螺纹累计下调130元/吨,安徽长江钢厂螺纹累计下调100元/吨,方大特钢螺纹本周累计下调130元/吨,江苏雨花螺纹累计下调60元/吨,莱钢永锋螺纹累计下调220元/吨。

据海关总署统计,2018年10月我国出口钢材550.0万吨,同比增长52万吨,增幅10.4%;较上月减少45万吨,日均环比下降10.5%;1-10月我国累计出口钢材5841.3万吨,同比减少600.5万吨,下降9.3%。10月我国进口钢材113.8万吨,同比增加18.8万吨,增幅19.8%,较上月减少6.6万吨,日均环比下降9.3%。1-10月我国累计进口钢材1110.3万吨,同比增加14.2万吨,增幅1.3%。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌不一,其中焦炭价格普遍上涨,进口矿价格小幅下跌,国内矿价格以稳为主,废钢价格多数下跌,钢坯行情大幅下跌,分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格大幅下跌,其中唐山普碳钢坯周环比下跌80元/吨。具体来看,进入11月份以来,受黑色系期货连续下跌,成品材价格也随之下行,钢坯贸易商考虑当前利润丰厚,以及钢筋新标准实行后普方坯加速清仓,多数钢坯贸易商也加入低价促销行列,市场报价接连下跌。从11月1日至8日,唐山地区普碳钢坯累计大跌160元/吨。从库存上来看,截止本周四,唐山海翼红润钢坯库存量为8.81万吨,周环比下降0.15万吨;唐山象屿正丰钢坯库存量为4.9万吨,周环比下降3.2万吨。基于钢坯市场处于供需均弱态势,预计,下周国内钢坯价格震荡调整为主。

焦炭市场:本周国内部分焦炭市场基本落实第三轮涨价,累计上涨250-300元/吨。从市场来看,秋冬季环保政策禁止“一刀切”,山西地区环保达标焦企开工正常,焦炭供应相对正常。考虑季节性因素,后期下游需求将相对趋弱,少数钢企对焦炭涨价略显抵触。同样,部分焦企心态也有微妙变化,以稳定出货为主。江苏徐州地区多数焦企执行限产30-50%,个别焦企满负荷生产,日总产量2.3-2.4万吨左右。焦煤方面,山西汽运检查非常严格,焦煤运输倾斜铁库运输,下游需求整体较好,11月起长治大矿公路精煤上调40元/吨,焦煤价格继续保持走高态势。考虑,焦炭销售总体顺畅,焦企库存水平不高,短期需求尚可,预计,下周焦炭现货价格稳中略强态势。

废钢市场:本周国内废钢市场价格多数下跌。近期期螺主力合约连续下跌,唐山普碳钢坯高位回落,受此影响,国内成品材价格弱势走跌,废钢贸易商信心受挫,恐高情绪增加,钢企到货量出现增加,钢厂普遍压低采购价格。从区域来看,华东地区主导钢厂采购价平稳,但中小钢企受进博会和环保限产等影响,需求回落下打压收购价,致华东地区废钢价格下跌30-60元/吨,河北地区下跌60-80元/吨,西北地区下跌20-30元/吨,东北地区下跌40-50元/吨,西南地区下跌30-80元/吨。预计,下周国内废钢价格弱势调整为主。

铁矿石市场:本周国内铁精粉价格稳中兼涨。近期河北及周边地区雾霾天气严重,部分矿山及选矿厂企业难以正常复工,原矿供给略显不足,唐山、徐州和代县等少数地区价格上涨10-20元/吨,其余多数地区价格表现坚挺。本周进口矿价格震荡见涨,截止11月8日,普氏62%铁矿石指数为76.25美元/吨,周环比上涨1.7美元/吨。港口库存来看,截止本周五,全国主要港口铁矿石库存约14285万吨,周环比下降75万吨,连续三周出现降库。从具体来看,近期澳洲黑德兰港口处于检修,力拓发货量不及去年同期,必和必拓安排检修也较多,使得澳矿发货量整体减少。同时,下游钢企采购相对较好,港口疏港量处于中高水平,港口矿石库存量继续减少。基于美元升值力度加大,采购和海运成本增加,港口库存继续减少,现货市场预期走弱等因素,预计,下周进口矿价格维持震荡调整格局。

海运市场:11月8日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1231点,较前一交易日下跌73点,跌幅 5.6%。截止11月6日,克拉克森数据统计显示,今年1-10月份,全球新船订单量共计2305万CGT。其中,韩国船企接单量为1026万CGT,占市场份额的45%,排名全球第一。中国船企接单量为710万CGT,占31%,位居第二。自2012年起,韩国已连续6年造船年订单量位居第二,排在中国之后,按照当前的速度,韩国船企2018年接单量有望超过中国,时隔七年重回全球第一。预计,下周BDI指数整体跌势有所放缓。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,本周上海地区引来进口博览会,上海市区多数工地处于停工,部分交通采取管制,市场需求和运输受到干扰。同时,黑色系期货连续下跌,外围终端采购有意放慢采购节奏,多数商家反馈出货清淡,市场整体出货力度偏差。临近周末,随着期货市场止跌回升,部分搬货贸易商开单积极,下游采购需求有所提高,市场成交稍有恢复。

而从库存情况来看,受进博会影响,外地资源难以进入上海,本周沪市螺纹钢库存周环比下降1.35万吨,周边杭州、福州和南昌等地螺纹库存减少,而南京和合肥等地螺纹库存增加。从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比下降19.48万吨,全国主要钢厂库存周环比增加5.44万吨。当前国内社会库存继续下降,钢厂库存出现止降反增。

四、 宏观分析

1、海关统计,今年前10个月,我国货物贸易进出口总值25.05万亿元人民币,比去年同期(下同)增长11.3%。其中,出口13.35万亿元,增长7.9%;进口11.7万亿元,增长15.5%;贸易顺差1.65万亿元,收窄26.1%。其中10月我国出口钢材550.0万吨,同比增长10.4%; 10月我国进口钢材113.8万吨,同比增长19.8%。

2、2018年10月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨3.3%,环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨4.0%,环比上涨0.7%。10月份,全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.6%;食品价格上涨3.3%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨2.8%,服务价格上涨2.1%。

3、央行数据显示,中国10月外汇储备30531亿美元,前值30870亿美元。中国10月外汇储备环比减少339亿美元,上月外汇储备环比减少227亿美元。外管局反馈,受主要国家货币政策、全球贸易形势、地缘政治局势等多重因素影响,国际金融市场波动加剧,美元指数上涨超过2%,主要国家资产价格出现调整。汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模小幅下降。

4、继习近平总书记主持召开民营企业座谈会后,多个部委密集发声,地方也迅速跟进,召开地方民营企业座谈会,出台相关政策文件,破解融资、税费等民企发展难点、痛点。新一轮纾困民企政策将进入集中加码期。四季度除了加快既有政策落地之外,还有望迎来更多积极措施,更高规格的减税降费举措不久后或将出台。

5、根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2018年10月,共计销售各类挖掘机械产品15274台,同比涨幅44.9%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)13490台,同比涨幅39.6%。出口销量1782台,同比涨幅104.6%。

6、美联储维持联邦基金利率目标区间在2.00%-2.25%不变,符合市场预期;维持超额存款准备金率(IOER)在2.20%不变,维持贴现利率在2.75%不变。美联储决议声明程,预计将“进一步渐进式加息”,重申美国经济前景所面临的风险“似乎大致平衡”。

五、综合观点

本周申城钢价,对于下周市场行情,提醒大家关注以下几个方面:

其一、需求因素。本周期螺主力合约连续大跌,市场信心明显受挫,从本周二开始,华东地区市场报价率先下跌,乃至波及全国建材价格普遍下跌,终端用户采购略有放缓。当前北方部分工程依旧抓紧施工,南方地区依然处于施工旺季,市场整体需求并不差,截止本周五,主要社会库存统计继续下降,螺纹钢库存处于偏低水平。近期,鲅鱼圈港口库存环比稍有增加,北方资源发至京津冀和山东区域有所增量,但大规模南下资源暂未出现。总体来看,受季节性降温影响整体需求趋弱,南方施工需求高位依然维持。

其二、供给因素。第二批中央环保督查组已全部进驻,并在10省全部进入工作状态,不过严禁环保“一刀切”,各进驻省市暂未受到明显影响。季节性降温影响,河北等地雾霾天气频发,当地环保治理及时加强,唐山拟定11月10至16日启动重污染天气II级应急响应,要求生产企业做好减排管控工作。江苏地区受上海进口博览会召开,以及秋冬季环保达标要求,沙钢、中天、永钢等多数钢企积极响应,进一步加大减排减产工作。本周受现货价格下跌,钢厂库存统计止降反增,但库存量上看依然不高,后期高炉开工率会进一步趋降,短期资源供应压力不大。

其三、成本因素。本周国内焦炭市场基本全部落实第三轮上涨,当前焦炭价格已处于年内最高位,部分焦企操作谨慎,以稳定出货为主。现山西环保达标焦企开工正常,江苏徐州地区多数焦企执行限产,下游钢企采购尚好,短期焦炭价格稳中趋强。国产铁精粉价格多数平稳,部分地区价格小幅探涨。进口矿价格震荡趋高,主要受澳洲发货量下降,下游钢企采购依旧积极,港口疏港量相对较好,美元升值采购成本增加等,价格处于年内相对高位,考虑冬季下游需求逐步减少,市场心态存有分歧。总体来看,近期焦炭和矿石价格上涨,钢筋新标准执行增加投入,短期内钢企生产成本依然趋涨。

综合概括而言,市场经济下行担忧加剧,黑色系期货提前加速下行,期现基差进一步放大。同时,热轧板卷价格跌破4000元,板螺价差历史罕见拉大,市场心态明显趋于谨慎,建筑钢材价格普遍下跌。不过,秋冬季环保治理全面启动,社会库存处于下降态势,原材料成本进一步上涨,钢筋新标准执行提高投入,市场跌价释放一定风险,均对当前钢价走势提供支撑,短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4810-4870元/吨区间震荡运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2018/11/9

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