每周预警

10月19日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2018年10月19日16:16   来源:西本新干线
摘要:本周终端采购需求表现旺盛,社会和钢厂库存双双增速下降。现各大钢厂资源供给偏紧,价格政策持续表现强势,给市场价格起到有利支撑。同时,房地产开发投资增速处于相对高位,原材料焦炭和进口矿价格上涨明显,秋冬季环保执行力度逐步加大推进,均有助现货价格进一步走高。基于期货基差存在巨大空间,多数商家表现谨慎,基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4830-4890元/吨区间震荡运行。

本期观点: 期现博弈 高位震荡

时间:2018-10-22—2018-10-26

预警色标:蓝色

●市场回顾:天气适宜需求较好,钢市价格整体走高;

●成本分析:焦炭市场继续提涨,进口矿价上涨明显;

●供需分析:钢厂供应总体偏紧,社会库存加速下降;

●宏观分析:房产投资略有下滑,环保高压逐步推进;

●综合观点:本周终端采购需求表现旺盛,社会和钢厂库存双双增速下降。现各大钢厂资源供给偏紧,价格政策持续表现强势,给市场价格起到有利支撑。同时,房地产开发投资增速处于相对高位,原材料焦炭和进口矿价格上涨明显,秋冬季环保执行力度逐步加大推进,均有助现货价格进一步走高。基于期货基差存在巨大空间,多数商家表现谨慎,基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4830-4890元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡上行。截至10月19日,西本指数报在4860元/吨,较国庆之前上涨20;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在4600元/吨,较上周末价格上涨30元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价4860元/吨,较上周末上涨30元/吨。

市场反馈,受长三角地区大气污染整治影响,届时永钢限产50%后,沙钢也透露出限产50%的消息,上半周期螺主力合约连续上调,加上唐山普碳钢坯稳步推高,现货价格震荡上扬,累计涨幅在30-40元/吨。不过在价格冲高后,市场高位资源成交转淡,加上后期进博会安保区域内停运、停工等措施,商家对于后期需求表示并不乐观,市场观望范围浓厚,现货涨势逐步收窄。东北区域终端需求逐渐减少,增强市场对于后市的忧虑,市场报价稳中略有调整。不过考虑到目前库存处于低位,本周库存继续大幅下滑,市场可售资源偏少,部分规格已出现短缺现象,因此短期对价格有一定支撑。

那么,下周钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。  

3、全国市场方面

根据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周全国钢价整体上涨。     

北京市场:本周北京市场现货价格震荡走高,较上周末小幅拉涨20元/吨左右。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为5180元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4540-4550元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4530元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4380-4430元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4560-4580元/吨。

市场反馈,本周国内期螺继续震荡上行,唐山钢坯累计上涨50元/吨,受此影响,本地市场现货价格震荡走高,小幅上涨20元/吨。本周北京市场整体需求较好,但节后到货比较集中,小厂资源价格偏低,拖累主导资源价格上涨。另外,市场部分商家对后市偏谨慎,价格报平商家较多,故近期市场报价较外围市场偏稳为主。基于当前本地市场供需基本平稳,且后市实际需求放缓预期,预计,下周北京市场震荡盘整运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情小幅上涨20元/吨,现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4650元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4600-4630元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4930元/吨;合格品螺纹售价在4550-4600元/吨,线材和盘螺4830元/吨左右。

市场反馈,上半周,杭州钢市整体出货较好,期螺和钢坯价格上涨,市场报价延续小幅上涨。下半周,受期螺主力合约震荡走低,多数商家操作谨慎,市场报价小幅回调。库存方面,截止本周五,杭州市场主要螺纹钢库存为39.08万吨,较上周同期下降3.99万吨。另外,沙永中钢厂公布10-3期计划量,中天螺纹钢6折(上期5折),线材和盘螺7折(上期6折);永钢螺纹钢全折(上期全折),线材和盘螺全折(上期8折);沙钢对10月份螺纹计划量全折。预计,下周杭州钢市行情震荡偏强态势。

广州市场:本周广州市场建材价格延续涨势,现韶钢Ф18-25mmHRB400E螺纹主流报价4900元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm螺纹报价在4850-4890元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格4930-4960元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4840-4880元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元4930-4970元/吨。 

市场反馈,因广西贺州等地正在进行环保督查,广西地区钢厂资源投放减少;本地主导钢厂资源总体偏紧,韶钢等钢厂多次上调价格,市场上个别螺纹钢规格断档;下游需求整体表现强劲,市场现货库存继续回落。库存方面,截至发稿,主要仓库建材存量为70.04万吨,较上周减少7.19万吨,其中螺纹钢库存40.58万吨,减少1.78万吨,线材和盘螺库存29.46万吨,减少5.41万吨。综合来看,终端采购需求偏好,市场库存处于低位,短期内广州钢市行情易涨难跌。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

现市场整体出货比较理想,各大钢厂现货库存不高,多家钢厂价格表现坚挺或小幅上调。长三角地区主导钢厂沙钢调价来看,从9月11日至10月11日,连续四期调价政策均维持平盘,即使给予补差也绝不下调价格政策。安徽地区马钢调价来看,厂内自有库存长时间处于警戒线下方,10月17日二钢轧(北区)炼钢系统将正式关停,据悉北区月产螺纹钢5.8万吨、线材月产5.2万吨,可见后期资源供应更显紧张。从9月30日至10月18日,马钢对合肥地区价格政策累计上调140元/吨。

国家统计局数据显示,9月粗钢日产量269.5万吨,环比增加4%,同比增加7.5%,再创历史新高。当月生铁日产量221.3万吨,同比增4.4%,环比增4%,钢材日产量322.5万吨,同比增9.8%,环比增3.7%。9月份,全国生铁、粗钢和钢材产量分别为6638万吨、8085万吨和9675万吨,分别同比增长4.4%、7.5%和9.8%。1-9月份,全国生铁、粗钢和钢材产量分别为57860万吨、69942万吨和82101万吨,分别同比增长1.2%、6.1%和7.2%。

2、原材料

本周国内原料价格多数上涨,其中焦炭价格继续提涨,进口矿价格延续上涨,国内矿价格以稳为主,废钢价格全部上涨,钢坯行情整体上涨,分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格先涨后跌,周环比上涨50元/吨。从价格来看,上周末唐山地区普碳钢坯报价维持平稳,含税价报在3890元/吨。周一钢坯报价上涨30元/吨,周二钢坯报价上涨20元/吨,周三钢坯报价上涨20元/吨,周四钢坯下跌20元/吨,周五钢坯报价暂稳,截止发稿,钢坯含税价报在3940元/吨。市场方面来看,受京津冀等地环保政策高压,钢坯市场需求更加紧俏,唐山钢坯库存量接连下浮下降,销售商看涨信心较强。基于当前钢坯库存处于低位,后期环保政策越发严格,预计,下周国内钢坯价格将震荡趋高为主。

焦炭市场:本周国内部分焦炭市场再次提涨焦炭价格。从市场来看,受津京冀秋冬季环保监督,山西等焦炭主产区资源供给减少,现多数焦企库存资源处于低位,且部分钢企接货情况整体较好,但依然有钢厂存在抵触情绪,从钢焦博弈程度上看,焦企话语权相对占优。另外,焦煤方面,山西吕梁地区自10月11日至10月31日开展安全稽查活动,主要检查煤矿是否有超产情况,当地多数煤矿产量均有不同程度受限,炼焦煤供应量较前期明显紧缩,焦煤价格上涨也对焦炭价格起到支撑作用。预计,国内焦炭价格呈现上涨态势。

废钢市场:本周国内废钢市场价格普遍上涨30-60元/吨。从市场来看,国庆节后,受成品材现货价格上涨,采暖季钢企生产预期受限,废钢整体库存不高等,各地钢企加大废钢采购力度,全国采购价出现不同程度上涨。从华东地区来看,10月12-17日沙钢、中天、马钢、日照、淮钢、南钢和永钢等采购价上调60-80元/吨,鸿泰、三钢、西王、西城、东南、镔鑫等采购价上调20-50元/吨。华北地区普遍上涨40-60元/吨,西北地区普遍上涨30-40元/吨,东北地区上涨30-60元/吨,西南地区上涨40-60元/吨。预计,下周国内废钢价格将稳中趋强态势。

铁矿石市场:本周国内铁精粉价格延续平稳。从市场来看,国内铁精粉市场库存偏低,钢厂采取按需采购,市场报价以稳为主。本周进口矿价格继续上涨,截止10月18日,普氏62%铁矿石指数为74.30美元/吨,周环比上涨2.8美元/吨。港口库存来看,截止本周五,全国主要港口铁矿石库存约14529万吨,周环比增加172万吨,结束连续三周库存下降势头,主要原因,上周西澳港口检修结束,并陆续恢复正常发货,本周到港量相应增加,以及多数钢厂节后补库结束,恢复按需采购状态,致使港口库存止降反增。综合来看,受港口库存增加,矿石期货合约弱势震荡,预计,下周进口矿价格将以震荡调整为主。

海运市场:10月18日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1565点,较前一交易日上涨11点,涨幅 0.71%。据工信部统计,2018年1-9月,全国造船完工量2751万载重吨,同比下降21.7%。截至9月底,手持船舶订单量8654万载重吨,同比增长6.5%,其中海船为2774万修正总吨,其中出口船舶占总量的88.8%。1-9月份中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的42.8%、42.2%和42.9%,与去年同期相比分别增长2.1个百分点、3.9个百分点和0.1个百分点。预计,下周BDI指数整体将弱势下行为主。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,本周初,终端户外施工节奏加快,市场成交表现较好,钢市报价小幅见涨。周二至周三,受周边马钢、南钢等钢厂价格上调,市场信心依然较好,市场采购依然较好。周四,黑色系期货全线走跌,市场谨慎观望情绪较浓,市场成交总体尚好。周五,户外天气晴朗,市场报价弱势盘整,钢市成交表现一般。

而从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存周环比减少1.93万吨,杭州市场螺纹钢库存减少4万吨左右,合肥、南京、南昌等多地库存均有下降。从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比下降26.78万吨,全国主要钢厂库存周环比减少18.51万吨。当前国内社会库存总体不高,继续给钢价起到强有力的支撑。

四、 宏观分析

1、2018年1-9月份,全国固定资产投资(不含农户)483442亿元,同比增长5.4%,增速比1-8月份小幅回升0.1个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资301664亿元,同比增长8.7%。

2、1-9月份全国房地产开发投资88665亿元,同比增长9.9%,增速比1-8月份回落0.2个百分点。1-9月份房地产开发企业房屋施工面积767218万平方米,同比增长3.9%,增速比1-8月份提高0.3个百分点。1-9月份房地产开发企业土地购置面积19366万平方米,同比增长15.7%,增速比1-8月份提高0.1个百分点。

3、9月M2同比增8.3%,预期8.2%,前值8.2%;9月M1货币供应同比4%,预期3.9%,前值3.9%;9月M0货币供应同比2.2%,预期3.5%,前值3.3%。9月社会融资规模存量为197.3万亿元,同比增长10.6%。9月社会融资规模增量为22100亿元。9月新增人民币贷款1.38万亿元,前值1.28万亿元。

4、9月CPI同比 2.5%,预期 2.5%,前值 2.3%。中国9月PPI同比 3.6%,预期 3.6%,前值 4.1%。其中CPI环比涨幅与上月相同,同比涨幅略有扩大;PPI环比涨幅扩大,同比涨幅回落。从环比看,PPI上涨0.6%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。从同比看,PPI上涨3.6%,涨幅比上月回落0.5个百分点。

5、经党中央、国务院批准,从10月16日开始,各督察组将陆续向相关10省(区)反馈“回头看”和专项督察意见,并同步移交生态环境损害责任追究问题案卷。另外,生态环境部同时在组织开展第二批“回头看”的各项准备工作,待党中央、国务院批准后,适时启动实施。

6、前三季度中央工业企业实现利润总额7686.7亿元,同比增长33.7%,高于中央企业整体效益增幅12.2个百分点;工业企业利润占中央企业利润总额的比重达57%,同比提高5.2个百分点,增利额占中央企业利润增量的81.2%,成为中央企业效益增长的主力军。前三季度中央工业企业百元资产创收高于中央企业平均水平7.6元,营业利润率同比提高1.2个百分点。

五、综合观点

本周申城钢价,对于下周市场行情,提醒大家关注以下几个方面:

其一、需求因素。本周天气以晴朗为主,有助于终端户外施工,市场成交依然向好。截止周五,上海市场螺纹库存下降1.93万吨,杭州市场螺纹库存下降4万吨,全国主要城市螺纹库存下降26.78万吨。从房产数据来看,1-9月份房地产开发投资同比增长9.9%,环比增速回落0.2%,但依然处于相对高位;新开工面积和土地购置面积环比增速小幅增长。总体来看,终端施工节奏加快,房产开发数据相对较好,短期下游采购需求依然向好。

其二、供给因素。统计局数据,9月份粗钢和钢材产量分别为8085万吨和9675万吨,同比增长7.5%和9.8%;日均粗钢产量269.5万吨,更创历史新高。考虑统计范围主要为合规大中型钢企,从实际市场上来看,上游钢厂资源供应持续偏紧。另据市场传言,11月沙钢、永钢等均已收到政府相关限产文件,可能要限产50%左右,其中沙钢共计14座高炉,停产达10座,保留高炉为一座5800m³、两座2680m³及一座480m³。具体尚未见到正式文件,但后期环保形势依然严峻,市场资源供应将进一步收缩。 

其三、成本因素。本周国内焦炭市场价格继续走强,河北、山西等部分焦企提出第二轮涨价。现山西等焦炭主产区资源供给偏少,部分下游钢企接货情况接好,也有部分钢厂存在抵触情绪,从钢焦博弈上看,焦企明显占有上风。本周国内进口矿价格延续平稳,多数钢厂按需采购。本周进口矿价格上涨明显,主要是前期港口库存下降,美元汇率持续走高,增加海运和采购成本导致。预计,下周原料成本价格稳中趋涨态势。

综合概括而言,本周终端采购需求表现旺盛,社会和钢厂库存双双增速下降。现各大钢厂资源供给偏紧,价格政策持续表现强势,给市场价格起到有利支撑。同时,房地产开发投资增速处于相对高位,原材料焦炭和进口矿价格上涨明显,秋冬季环保执行力度逐步加大推进,均有助现货价格进一步走高。基于期货基差存在巨大空间,多数商家表现谨慎,基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本指数下周将在4830-4890元/吨区间震荡运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2017/10/19

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