西本要闻

2月9日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2018年02月09日12:34   来源:西本新干线
摘要:从近两周市场表现看,可以明显感觉到原料厂商对于节后市场相对看好,无论是资源相对偏紧的钢坯和废钢、今年已连跌6轮的焦炭、或是港存高企的铁矿,商家多认为在钢厂高利润的情况下,钢材与原料价格走势不会长期背离,更何况目前一些原料企业已处于亏损边缘。不少钢厂也认为原料价格继续下跌空间非常有限,只是由于近期利润有所萎缩,在库存尚可的情况下,对于原料采购再度提价暂持观望态度。预计节后国内钢坯、废钢价格有望率先上涨,铁矿和焦炭稳中趋涨。

本期观点:节后预期乐观 原料稳中趋涨

时间:2018-2-12—2018-2-14

● 市场回顾——钢坯铁矿小幅波动,焦炭下跌废钢坚挺;

● 成本分析——钢材价格小幅反弹,钢厂盈利再度扩大;

● 库存分析——备货结束成交转淡,原料库存保持高位;

● 综合观点——节后预期相对乐观,原料价格稳中趋涨。

一、本周国内原料市场回顾

临近春节,本周国内原料市场供需两端萎缩,除焦炭市场相对偏弱外,其它原料价格基本以小幅波动为主,炼焦煤、废钢及一些中高品位矿资源相对偏紧,供应商多挺价惜售。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯

上周末唐山钢坯价格上涨20元,直发资源表现稳定,但北方区域调坯厂家在小年前后放假增多,市场转向有价无市的局面,价格也再度出现回落。截止本周四,唐山普碳方坯出厂价格为3610元/吨,20MnSi方坯价格为3740元/吨,较上周五下跌10元。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业开工率降至10%左右,型材调坯企业开工率降至31%左右,建材调坯企业开工率下降至12%左右,需求明显萎缩。下周市场将进入休市状态,节后随着下游用户补库增多,钢坯市场现货供应将趋紧,价格再度上涨的可能性较大。

铁矿石:

本周国内钢厂铁矿石补库进入尾声,多数厂家于本周末结束节前的采购计划,上半周市场成交尚可,下半周需求逐渐转淡,但不少商家对于节后市场仍持相对乐观的态度,惜售挺价心理明显,矿价也因此走出一波四连阳行情。截止本周四,普氏62%粉矿价格收于77.5美元/吨(CFR),较上周五上涨3.7美元/吨,纽曼粉、金布巴粉资源较为紧俏。国产矿价格变动不大,河北、安徽地区铁精粉出厂价格分别在730元/吨和660元/吨左右,北方矿山企业开工率降至25%左右。目前市场上一些中高品位矿资源仍较为紧张,少数钢厂甚至节前对纽曼粉、金步巴矿的补库计划也未完成,预计节后市场仍有一波补库行情,62%粉矿价格有望再度冲击80美元大关。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场保持坚挺,部分中小煤矿陆续停产过年,加上运力紧张,市场现货资源偏紧。截止本周四,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,临汾地区1/3焦煤价格在1420-1450元/吨;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格保持1450-1500元/吨;山东地区1/3焦煤主流价格保持1150元/吨左右。进口方面,澳洲峰景矿优质主焦煤对中国报价在215美元/吨(CFR),较上周末上涨7美元,高出国内同品质煤价100-150元/吨,成交量较少。本周国内焦炭市场走势分化,河北地区钢厂提出第六轮降价,幅度50元/吨,少数焦企因急于在节前出货,已被迫接受;山东地区钢厂陆续出台第五轮降价政策,补降100元;山西临汾部分焦企则因煤价坚挺,提出涨价50-100元的要求,尚未有成交。截止本周四,山西地区二级冶金焦出厂价格在1650元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格在1900-1950元/吨。由于当前炼焦煤市场价格坚挺,且春节停产时间较长,焦企成本面临较大压力,挺价意向明显增强,钢厂方面目前整体库存水平较好(河北钢厂库存多在12天以上),暂时观望态度。节后,部分焦企可能因亏损而加大限产力度,钢厂则适当加大补库力度,预计国内焦炭市场总体将止跌回稳,区域市场小幅反弹。

废钢:

本周国内市场废钢价格小幅波动为主,部分电炉钢厂和贸易商相继离市,成交逐渐转淡,除东北、华北少数钢厂提价补库外,市场变化不大。截止本周四,江浙地区重废(>6mm)价格保持在2380-2430元/吨,边角料价格为2500-2560元/吨;两湖、两广地区重废主流价格保持2220-2280元/吨,湖北地区电炉钢厂停产较多;在北方区域,河北市场重废价格上涨30元至2330-2380元/吨,辽宁地区资源紧张,重废价格上涨100元至2630-2680元/吨。本周华东、华北不少钢厂宣布春节期间正常收货,一是表明钢厂相对看好后市,二是说明当前废钢资源仍相对偏紧,不少贸易商至少将于正月十五后才重返市场,出于以上两点,预计节后国内市场废钢价格有望小幅上涨。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

受焦炭价格下跌影响,本周国内钢厂生产成本小幅下降,钢厂利润空间又略有扩大。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2862元/吨,较上周末回落41元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3306元/吨,较上周末回落40元/吨。本周国内钢材市场价格小幅波动,截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4106元/吨和4173元/吨,分别较上周四上涨33元/吨和25元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利为1083元/吨,较上周末回升78元/吨;热卷毛利为1150元/吨,较上周末回升70元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),本周国内多数钢厂已完成春节备货,除南方部分钢厂进口矿和焦炭库存略有上升外,总体变动不大。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周期矿和双焦走势都要强于现货市场,基差普遍缩小,显示了市场对于节后市场预期仍相对乐观。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

从近两周市场表现看,可以明显感觉到原料厂商对于节后市场相对看好,无论是资源相对偏紧的钢坯和废钢、今年已连跌6轮的焦炭、或是港存高企的铁矿,商家多认为在钢厂高利润的情况下,钢材与原料价格走势不会长期背离,更何况目前一些原料企业已处于亏损边缘。不少钢厂也认为原料价格继续下跌空间非常有限,只是由于近期利润有所萎缩,在库存尚可的情况下,对于原料采购再度提价暂持观望态度。预计节后国内钢坯、废钢价格有望率先上涨,铁矿和焦炭稳中趋涨。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2018/2/9

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