西本要闻

2月2日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2018年02月02日13:21   来源:西本新干线
摘要:在商家冬储积极性较高、钢厂检修计划增多以及出口好转等因素带动下,国内钢厂2月份订单组织普遍较为顺畅,钢厂挺价助推春节前国内钢价将维持稳中偏强走势。考虑到下周是春节前最后一个完整的交易周,商家将逐步离市,工地也将全面停工,市场已处于有价无市局面,预计钢价整体波动空间有限。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4120-4180元/吨区间震荡运行。

本期观点: 钢厂挺价 稳中偏强

时间:2018-2-5—2018-2-9

预警色标:蓝色

●市场回顾:天气寒冷需求渐停,现货钢价稳中有涨;

●成本分析:铁矿焦炭震荡下跌,钢厂利润再次扩大;

●供需分析:粗钢日产小幅下降,社会库存大幅攀升;

●宏观分析:钢铁PMI小幅回升,央行连续回笼资金;

●综合观点:在商家冬储积极性较高、钢厂检修计划增多以及出口好转等因素带动下,国内钢厂2月份订单组织普遍较为顺畅,钢厂挺价助推春节前国内钢价将维持稳中偏强走势。考虑到下周是春节前最后一个完整的交易周,商家将逐步离市,工地也将全面停工,市场已处于有价无市局面,预计钢价整体波动空间有限。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4120-4180元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格主流持平,下半周略有上涨。截至2月2日,西本指数报在4150元/吨,较上周末上涨20元/吨;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3930元/吨,较上周末基本持平;而沪上优质盘螺代表规格报价4100元/吨,较上周末基本持平。

市场反馈,上周的大雪天气加快了终端离场节奏,多数工地业已停工,现货市场逐步进入有价无市的状态。上半周申城建材价格以稳为主,下半周随着期货价格回升,周边钢厂出厂价格连续上调,现货钢价也稳中小涨。周中沙钢出台2月上旬价格政策,其中螺线盘全平,对上期螺纹补50元/吨,其余政策保持不变,显示钢厂挺价信心依然较足。离春节仅剩一周多的时间,市场假日气氛十分浓厚,商家陆续离场,其他尚未休市的商家也基本在处理催款事宜以及盘库为主,市场已基本处于有价无市局面。预计短期价格将以平稳为主。

那么,下周钢价走势将如何变化?1月中旬重点钢企粗钢日均产量小幅回落,钢厂限产是否出现加码?1月份制造业PMI回落,钢铁业PMI小幅回升,钢铁市场供需形势如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。 

3、全国市场方面

根据国内知名商品现货交易平台——西本新干线的交易监控数据显示,本周国内钢价以稳中小幅波动为主,其华南地区价格高位回落相对明显外,基他多数市场价格波动幅度均在30元/吨以内。具体如下:

北京市场:本周北京市场先跌后涨,上半周受钢坯价格下跌影响出现下跌,下半周止跌回升,全周价格基本持平现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4730元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4000-4010元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4000元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3970-3980元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4020-4040元/吨。

市场反馈,本周期螺、唐山钢坯震荡运行,先跌后涨。北京市场因现货价格处于高位,商家基本观望为主,上半周现货报价小幅下跌;下半周期螺及钢坯相继反弹,带动北方市场现货价格走高,北京市场商家亦随势拉涨20-30元/吨,但市场成交依旧观望为主。考虑到当前本地市场价格较高,实际需求停止,预计下周北京市场持稳观望为主。

杭州市场:本周杭州钢市价格小幅调整,以稳为主。现杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3980元/吨左右,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源报价3910-3970元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4110元/吨左右。合格品螺纹售价在3900-3900元/吨,线材和盘螺4000元/吨左右。

市场反馈,上半周南钢和马钢等周边钢厂连续平盘,终端用户处于年前收尾,市场成交明显萎缩,多数民工陆续踏上返乡路程,市场报价小幅震荡走跌。下半周,沙钢对2月上旬价格平盘,北方钢企传言环保限产延期,市场信心得到提振,市场报价止跌小幅探涨。另外,本周沙永中钢厂公布2月份厂提计划,中天2-1期螺纹8折,线盘9折;2-2期螺纹5折,线盘5折;2-3期螺纹5折,线盘7折。永钢2-1期螺纹、线盘均8折;2-2期螺纹5折,线盘7折;2-3期螺纹5折,线盘7折。沙钢对螺纹2月份计划量不打折。预计下周杭州建筑钢材价格将以稳为主。

广州市场:本周广州市场建材价格下跌,各品种累计跌幅20-90元/吨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4310元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4270-4300元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在4270-4300元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4120-4200元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元4140-4220/吨。 

市场反馈,周一和周二,商家降价促销,但下游采购较少,本地钢厂主动降价;周三以后,随着国内主要市场价格报稳,广州市场价格横盘,出货量没有放大。据跟踪统计,本周下游需求明显缩量,库存大户日均销量不到一千吨,经销商压力增大。本周,因销量萎缩,广州市场建材库存继续增加,且增幅进一步加大,截至目前主要仓库库存量合计122.63万吨,较上周(98.27万吨)增加24.36万吨。其中,螺纹钢库存79.79万吨,较上周(63.98万吨)增加15.81万吨,线材和盘螺库存42.84万吨,较上周(34.29万吨)增加8.55万吨。到货以东北钢厂为主,华北、华东和华南钢厂少量补充。综合来看,临近春节,下游需求趋于停滞,而市场库存又处于高位,后期还有资源在途,贸易商销售压力还会加大,预计年前广州市场价格难有起色。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢价变化不大,对出厂价格进行调整的钢厂很少,部分钢厂根据订单情况小幅调整价格。其中华东地区主导钢厂沙钢、永钢、中天2月上旬价格不变,对上期合同螺纹补差50元/吨。据中钢协统计,2018年1月中旬,会员钢铁企业钢材库存量1171.7万吨,比上一旬减少26.29万吨,减幅2.19%。整体看今年商家冬储积极性较高,加之环保限产影响了钢厂产能释放,当前钢厂库存压力不大,钢厂挺价意愿也再次增强。

从钢厂生产情况来看,据中钢协统计,2018年1月中旬重点钢企粗钢日均产量为177.93万吨,旬环比减少1.03万吨,减幅0.58%;全国估算值为222.22万吨,旬环比减少2万吨,减幅0.88%。近期河北、江苏地区重污染天气频发,环保治理力度加码,对部分钢厂生产进一步形成抑制。近日市场传出河北省计划将采暖季限产延长至5月15日的消息,对期现货走势都形成一定扰动,但随后河北发布澄清“河北省采暖季钢铁限产日期推迟”报道不实。考虑到今年污染防治是三大攻坚战之一,环保治理力度相对去年将有增无减,且两会分别在3月3日至5日召开,河北地区钢厂限产时间将延长的可能性还是存在的,对市场也仍将形成供应收缩预期。

2、原材料

本周国内原料价格表现不一,其中焦炭价格大幅下跌,废钢价格明显上涨,钢坯价格先跌后涨,铁矿石价格小幅走低。分品种来看:

钢坯市场:本周唐山钢坯价格整体在3600元/吨一线小幅波动,先跌后涨,累计较上周五上涨10元/吨。随着春节临近,部分调坯企业放假,开工率下降,对钢坯需求减弱。唐山钢坯库存大幅攀升,目前已达到77万吨左右,部分商家后续仍有入库计划,市场普遍预期春节后可能达到100万吨。预计下周唐山钢坯价格将以小幅波动为主。

焦炭市场:本周国内焦炭价格继续大幅下跌,累计跌幅达150元/吨。1月下半月以来,钢厂对于焦炭的节前补库基本结束,而主产区的部分焦化厂为保障地区的供暖任务,焦化厂的开工率还是在持续回升,库存开始慢慢积累。经过连续四轮的下降,焦炭价格已累计下跌350元/吨,近日华北唐山、邯郸等地主流钢企再次提降100元/吨,连续第五次提降累计跌幅450元/吨。鉴于目前多数钢企焦炭库存年前冬储基本到位,焦企厂内库存压力仍较明显,预计短期内焦炭市场延续趋弱下跌为主。

废钢市场:本周国内废钢价格继续上涨,幅度为50-60元/吨。近期华东地区受雨雪寒潮影响,交通运输受阻,钢企废钢到货量下降,前期库存较高的主流钢企基本持稳为主,部分库存不足的中小钢企不断提高收购价来保证库存。另外,工信部发布支持部分高炉转炉企业转型电炉企业,推动废钢资源合理使用等信息提振,贸易商对明年废钢市场有一定预期,持货待涨意愿增强。整体来看,临近年底,市场货源不足,道路运输受阻,部分钢企补库难度加大,不断提价采购。预计短期国内废钢市场稳中偏强运行为主。

铁矿石市场:本周河北地区铁精粉价格小幅下跌,幅度为10元/吨。本周河北多地发布重污染天气预警,钢厂高炉开工率小幅下降,加之进口矿价下跌,钢厂对国产矿采购积极性减弱,铁精粉价格小幅下跌。不过临近春节,国产矿的产能利用率及国产精粉产量均有小幅下降,部分民企矿山也因春节放假停产,铁精粉资源供应依然偏紧。预计下周河北铁精粉价格将以稳为主。进口矿价格小幅下跌。截止2月1日,普氏62%铁矿石指数为72.7美元/吨,较上周末下跌1.9美元/吨。近期钢厂厂内库存上升较快,前期钢厂已大量锁远期美金货,节前港口现货补库接近尾声。本周港口铁矿石库存略有下降,但仍处于历史高位,据西本新干线统计,截止2月2日,国内主要港口铁矿石库存量达到1.52亿吨,较前一周下降40万吨。目前离春节仅有两周不到的时间,大部分钢厂备货已经完成,仅少数钢厂仍会继续补库。预计下周进口矿价仍以小幅波动为主。

海运市场:2月1日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1114点,较前一交易日下跌38点或3.3%,连续4个交易日出现下跌,为去年8月11日来新低。波罗的海交易所公告称,自今年3月1日起,BDI指数成分将剔除最轻吨位的Handysize(轻便型),吨位从重到轻调整为40%、30%、30%的成分比例,以更加契合现有航运衍生品的交易规则,并更好地反映各级干散货船对全年航运业的贡献程度。但也有部分航运业内人士对这一决定持保留意见。业内龙头船舶经纪公司Howe Robinson Partners日前报告指出,被BDI剔除的Handysize(轻便型)干散货船占全年干散货舰队总吨位的12%,且其航运费用相对其他更重吨位的船型要更加稳定,剔除该级船型“一定”会导致对市场状况的错误反映,并使指数波动更为剧烈。预计下周BDI指数仍将小幅下跌。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台数据显示,临近春节,除少数重点工程外,申城多数建筑工程已经停工,市场终端需求基本停滞。不过在市场对节后预期相对乐观的情况下,本周部分中间商仍在积极囤货,部分工地也在为节后施工提前储备资源,市场成交依然维持一定的活跃度。

而从库存情况来看,本周沪市建材库存明显上升,上周受大雪天气影响延迟的资源本周集中到货,库存量上升明显。而从全国库存来看,本周全国钢材库存量大幅上升,尤其是线材、螺纹钢库存增幅较大。不过综合最近三周的库存变化来看,库存累积速度并不算太快,目前的库存水平也依然低于去年同期水平。

四、 宏观分析

1、中国1月官方制造业PMI为51.3,连续18个月站稳荣枯线上方,前值为51.6,预期为51.5。中国1月官方非制造业PMI为55.3,预期为54.9,前值为55。

2、2月1日公布的2018年1月财新中国制造业采购经理人指数(PMI),录得51.5,与上月持平,显示企业生产经营活动继续小幅改善。

3、据中物联钢铁物流专业委员会31日发布的指数报告,2018年1月份,国内钢铁行业PMI指数为50.9%,环比上升0.7个百分点,连续9个月处在50%以上的扩张区间。

4、发改委公布,12月份全国铁路完成货运量3.04亿吨,同比下降3.8%。2017年全国铁路累计完成货运量36.89亿吨,同比增长10.7%。12月份,全社会完成货运量41.59亿吨,同比增长2.9%。2017年全社会累计完成货运量471.48亿吨,同比增长9.3%。

5、工信部副部长辛国斌称,坚定不移的进一步抓好钢铁去产能工作,力争提前完成“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨的上线目标。建立打击地条钢的长效机制,坚决防止地条钢死灰复燃,在这方面,中央的决心是很大的,措施也是有力的。处置“僵尸企业”为抓手,坚定不移的去除低效产能。督促各地做好产能置换工作,严禁新增钢铁产能。下一步工信部将会同有关部门,加强政策研究,在不增加产能的情况下,引导部分高炉转炉长流程企业转型为电炉企业,推动废钢资源合理利用。

6、2018年1月,国内重卡市场共约销售各类车型9.8万辆,比去年同期增长18%,环比去年12月大幅增长48%。

1月份官方制造业PMI数据为51.3,较上月回落了0.3个百分点,是2017年6月以来的最低点。各个分项中,除了原材料库存,产成品库存有所上行之外,其他分项均出现回落,表明总需求在逐步放缓。1月份钢铁行业PMI为50.9%,较上月小幅回升0.7个百分点。主要分项指数中,生产指数时隔两月再次回升至扩张区间、新出口订单指数和产成品库存指数显著上扬,新订单指数小幅下降,购进价格指数则明显回落至收缩区间。PMI显示,虽然全国大部分地区出现雨雪天气,且春节临近,导致终端需求缩减,企业库存有所积压,但钢厂生产扩张,生产成本可控,出口订单回升,实现了新年的良好开局。

资金方面,本周五(2月2日)央行不开展公开市场操作,当日实现净回笼900亿元,本周央行公开市场操作全部暂停,累计净回笼资金7600亿元,规模创近两年新高。在央行前期加大资金投放以及本周定向降准实施影响下,资金面呈现宽松迹象,资金利率小幅下行,央行为此收紧资金投放。1月央行对金融机构开展常备借贷便利(SLF)操作共254.5亿元亿元。此外,开展中期借贷便利(MLF)操作共3980亿元,当月对三家政策性银行净增加抵押补充贷款(PSL)720亿元。市场人士指出,得益于金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”,近期市场资金面持续宽松,对跨春节流动性的担忧明显缓解。预计资金面宽松态势有望延续至3月上旬。

五、综合观点

本周国内钢价稳中有涨,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

其一、需求因素。春节即将临近,除少数重点工程外,申城多数建筑工程已经停工,市场终端需求基本停滞。不过在市场对节后预期相对乐观的情况下,本周部分中间商仍在积极囤货,部分工地也在为节后施工提前储备资源,市场成交依然维持一定的活跃度。下周是春节前最后一个完整的交易周,无论是终端需求和中间需求都会继续萎缩,市场将转入有价无市局面。

其二、供给因素。近日市场传出河北省计划将采暖季限产延长至5月15日的消息,对期现货走势都形成一定扰动,但随后河北发布澄清“河北省采暖季钢铁限产日期推迟”报道不实。考虑到今年污染防治是三大攻坚战之一,环保治理力度相对去年将有增无减,且两会分别在3月3日至5日召开,河北地区钢厂限产时间将延长的可能性还是存在的,对市场也仍将形成供应收缩预期。而从库存情况来看,本周库存增速明显加快,但目前的库存水平依然低于去年同期水平,市场供应压力并不算太大。

其三、成本因素。本周国内焦炭价格大幅下跌,进口矿价格震荡回落,钢厂利润有所回升。本周西本钢材指数上涨20元/吨,同期成本指数下跌68元/吨,目前江苏地区螺纹钢生产企业平均毛利为1065元/吨。当前钢厂春节前补库已基本完成,铁矿、焦炭价格预计将以偏弱运行为主。而从钢厂价格来看,今年商家冬储积极性较高,加之环保限产影响了钢厂产能释放,当前钢厂库存压力不大,钢厂挺价意愿也再次增强,对钢价走势将形成一定提振。

综合概括而言,在商家冬储积极性较高、钢厂检修计划增多以及出口好转等因素带动下,国内钢厂2月份订单组织普遍较为顺畅,钢厂挺价助推春节前国内钢价将维持稳中偏强走势。考虑到下周是春节前最后一个完整的交易周,商家将逐步离市,工地也将全面停工,市场已处于有价无市局面,预计钢价整体波动空间有限。基于此,对下周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说,西本钢材指数下周将在4120-4180元/吨区间震荡运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 2018/2/2

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